الصكوك الإسلامية UAB Jan 11-12 CONFERENCE BAGHDAD

Views:
 
     
 

Presentation Description

UAB Jan 11-12 CONFERENCE BAGHDAD

Comments

Presentation Transcript

PowerPoint Presentation:

هناء إبراهيم الخفاجي معاون المدير المفوض مصرف البلاد الإسلامي للإستثمار والتمويل الصكوك الإسلامية أداة مالية ذات اولوية - العناصر الأساسية -

PowerPoint Presentation:

المنطلقات اعتراف واندماج دوليين الصيرفة الاسلامية واقعاً مميزاً على الساحة المصرفية العالمية والعربية نجم عن ما حققته من نتائج في مجالات التمويل والإستثمار ترتب عليه

اوجدت الازمة المالية العالمية :

اوجدت الازمة المالية العالمية فرصاً جديدة لنمو وتطور ادوات الصيرفة الإسلامية. واثبتت ان لديها مناعة أكبر مما لدى الصيرفة التقليدية. (رغم انها واجهت تحديات مشاركتها بالخسائر). دراسة لصندوق النقد الدولي IMF لعام 2011 بلورت: (إنخفاض ربحية المصارف الإسلامية بأقل من 10%) بين 2007 – 2008. (إنخفاض ربحية المصارف التقليدية بأكثر 35%). وتنامي الأصول والائتمان للمصارف الإسلامية.

المؤسسات المالية الاسلامية حول العالم في نهاية 2011 (675) مؤسسة في (55) بلداً:

المؤسسات المالية الاسلامية حول العالم في نهاية 2011 (675) مؤسسة في (55) بلداً من 500 مليار دولار في نهاية 2007 الى 639 مليار دولار في نهاية 2008 بنسبة 27,7% الى 822 مليار دولار في نهاية 2009 بنسبة 28,6% الى 895 مليار دولار في نهاية 2010 بنسبة 8,9% الى 1,087 مليار دولار في نهاية 2011 بنسبة 21,5% حصة الشرق الوسط وشمال افريقية في نهاية 2010 حوالي 52% دول الخليج العربي حوالي 42% تنامت اصولها

شكلت المصارف الإسلامية جزء مهم من النظام المالي العالمي:

شكلت المصارف الإسلامية جزء مهم من النظام المالي العالمي ومن خلال ما شهدت ادواتها من تطور اخذت الصكوك فيها دوراً متميزاً

صيغها تأتي ضمن ثلاث فئات:

صيغها تأتي ضمن ثلاث فئات صكوك المشاركة صكوك المضاربة صكوك الوكالة بالاستثمار الأكثر ملائمة لتمويل المشروعات الأستراتيجية ومشاريع البنى التحتية

الصكوك الإسلامية الحكومية:

الصكوك الإسلامية الحكومية سندات مدعمه بأصول مصممه وفقاً لأحكام الشريعه الإسلامية باسم مالكها. تصدرها جهات حكومية (مثل وزارة الكهرباء، النقل ...غيرها) تمثلها او تنوب عنها وزارة المالية آماداها: متوسطة او بعيدة المدى (5 سنوات فأكثر) يتم وضع ترتيبات ضمان هذه الصكوك من قبل طرف ثالث ويتم التسويق عبر مصرف إسلامي و يمكن تداول هذه الصكوك في الأسواق

PowerPoint Presentation:

الحكومة المستثمر (رب المال) الممول الحقيقي ا لمشروع 100$ مصرف إسلامي 100$ عقد مرابحة او سلم او استصناع او ايجارة صكوك 100 $ راس المال والربح

مزايا الصكوك الإسلامية (صكوك المضاربة وصكوك الإستثمار خصوصاً):

مزايا الصكوك الإسلامية (صكوك المضاربة وصكوك الإستثمار خصوصاً) لا يترتب على الدولة التزامات ثابتة تجاه الممولين (لأنها تقوم على مبدا المساهمه في الربح والخسارة). وحيث يتم بيان وتحديد نسبة الأرباح لكل طرف في نشرة الاصدار. وحيث يترتب على ذلك سهولة الرقابة عليها من الجهات المستفيدة من التمويل لارتباطها بموجودات عينية. ويمكن للحكومة شراء الصكوك وإسترداد حصة رب المال.

ماذا حقق الاستخدام الفعلي للصكوك الإسلامية؟:

ماذا حقق الاستخدام الفعلي للصكوك الإسلامية؟ (النجاحات المطردة) مصدر تمويل شرعي للحكومات و ل لشركات لسد عجوزات الموازنة السنوية ولتمويل المشاريع الاستثمارية ومشاريع البنى التحتية بالدرجة الأولى. وساعدت دول عديدة في إدارة السيولة على مستوى الاقتصاديات الكلية. ووفرت تمويل مستقر وحقيقي للدولة ومن موارد موجودة أصلاً في الدورة الإقتصادية مما يقلل من الآثار التضخمية (وإستقطاب الأموال الموجودة خارج الجهاز المصرفي). الافادة من رؤوس الاموال التي تعزف عن المشاركة في المشاريع التي تمول ربوياً. حملت خصائص توفير حماية نسبيه للمستثمرين فيها (مما ادى لتزايد إنتشارها في دول غير إسلامية). حققت عوائد مجزية للمستثمرين والمدخرين.

PowerPoint Presentation:

تاسيساً على النجاحات المطردة للصكوك الإسلامية شكلت السندات الإسلامية السيادية المطروحة من قبل الحكومات: في 2007 نسبة 36% في 2008 نسبة 44%. تصاعدت الصكوك المطروحة بالعملات المحلية على حساب المصدرة بالدولار منذ 2009. تزايد اهتمام الحكومات باصدار الصكوك الإسلامية

الإصدارات العالمية في تصاعد:

الإصدارات العالمية في تصاعد شهد عام 2011 ازدهاراً اصدارياً عن: /85 مليار دولار بزيادة 62% عن العام 2010 اصداريات الربع الاول من 2012 هو /43 مليار دولار اصداريات النصف الأول /66 مليار دولار ما يقارب نهايات عام 2012 هو/90 مليار دولار

PowerPoint Presentation:

حجم وإصدارات الصكوك حول العالم

بعض من الحوافز والمزايا (المتخذة من قبل ماليزيا المصدر الأول للصكوك الإسلامية):

بعض من الحوافز والمزايا (المتخذة من قبل ماليزيا المصدر الأول للصكوك الإسلامية) - لإزالة عقبات قانونية على المعاملات المالية الإسلامية في مقدمتها: الحياد الضريبي بين المعاملات الإسلامية والتقليدية بما في ذلك الصكوك. تخصيص حوافز في الميزانية السنوية لصناعة التمويل الإسلامي (من ضمنها الصكوك). خصومات ضريبية. خصم كل الضرائب على الإستثمارات العالمية التي تعتمد الصكوك الإسلامية لثلاثة اعوام مقبلة. ومدد الإعفاء من ضريبة الدخل على اصدار الصكوك بالعملة المحلية حتى 2014. دعم وعلاوات المنتجات المالية الإسلامية.

PowerPoint Presentation:

إنها تحمل خصائص توفير حماية المستثمرين فيها وإنها تؤدي الى تحقيق قيم مضافة مما ادى لإنتشار إستخدامها في دول غير إسلامية. إن تنوع وتعدد هياكل اصدارها من شأنه ان يوفر حلولاً متنوعه للحكومات والشركات. وانها اصبحت تحظى بتصنيف ائتماني جيد. ماذا وجد المستثمرون في الصكوك الإسلامية؟

PowerPoint Presentation:

ومع كل ما تقدم فالصكوك الإسلامية لا تخلو من مخاطر نسبية ينبغي التحوط لها ضمن هيكلية الصكوك المصدرة

التنبؤات العالمية:

التنبؤات العالمية ستاندرد اند بورز و موديز/ اصدرا تقريرين اشارا الى: (احتمال تضاعف حجم الصكوك في غضون سنوات قليلة). تحليلات جي بي مورغان/ تشير الى: ان عام 2013 سيكون قياسي من حيث الإصدارات العالمية. تقديرات مركز التميز العالمي للخدمات المالية الإسلامية في ارنست ويونغ/ تشير الى: ان من المتوقع ازدياد الطلب العالمي على الصكوك ثلاثة اضعاف بحلول 2017. هذا بالاضافة نتائج دراسة مؤسسة تومسون رويترز. (توقعات طلب متزايد وعرض متزايد).

PowerPoint Presentation:

التوصيات: التعجيل بوضع الاطار التشريعي اللازم لعملية الاصدار، وتهيئة بيئة تداولها ، - مع العمل على نشر ثقافة الصكوك الإسلامية وتطبيقاتها خصوصاً في مجال إستقطاب وتوظيف الموارد، - والتنسيق المسبق للاستفادة من التجارب الدولية المتعددة في هذا الاطار. على ان يتزامن اصدار الصكوك – في حالة اعتمادها – مع سعي لتصنيف الصكوك المصدرة من قبل مؤسسات تصنيف دولية معترف بها. الدراسة المجديّة للاصدرات المحتمله من كافة الجوانب المالية والاقتصادية ضرورة مسبقة. الاسراع باصدار تعليمات انشاء صناديق الاستثمار ليتاح لأكبر عدد من جمهور المدخرين والمستثمرين الاستثمار في تلك الصناديق عن طريق المصارف الاسلامية.

authorStream Live Help