3.3.2 Evaluación de Inversiones

Views:
 
Category: Entertainment
     
 

Presentation Description

No description available.

Comments

Presentation Transcript

Evaluación de Inversiones:

Evaluación de Inversiones

Greater Glasgow and Clyde :

Invirtió en un proyecto de red de networking para uno de sus hospitales. Rastrea el equipo médico con e tiquetas de RFID (radio frequency identification ). El esquema tenía un costo de 70,000 libras, 1500 equipos médicos serián etiquetados. Según reportes de Jason Britton el hospital pierde entre 20,000 y 40,000 libras anualmente por la perdida de tiempo ubicando equipo como bombas de infusión, desfibraladores y monitores de presión sanguínea. «El equipo puede perderse por años antes de ser encontrado» argumentaba. Con el sistema los doctores podrán ubicar el equipo rápidamente y mejorar el nivel de atención al paciente. La inversión deberá ser recuperada en dos o tres años. Greater Glasgow and Clyde

PowerPoint Presentation:

Inversión: compra de bienes de capital –como equipo, vehículos y edificios nuevos- y mejoramiento de activos fijos existentes. Muchas decisiones de inversión implican asuntos estratégicos. Otros planes de inversión poco importantes en el desempeño general de la empresa no se analizan de la misma forma que aquellas que aportan sustancialmente a las decisiones de uso de capital.

PowerPoint Presentation:

Evaluación de inversión: evalúa la rentabilidad y deseo de inversión en un proyecto. La evaluación de inversiones se hace usando técnicas cuantitativas que valoran la factibilidad financiera del proyecto. Los asuntos no-financieros también pueden ser significativos y por tanto también es importante evaluar el proyecto cualitativamente .

Evaluación Cuantitativa de Inversiones:

Las Inversiones Cuantitativas de Inversiones requieren la siguiente información: Costo Capital Incial de la Inversión , incluyendo cualquier costo de intalación La vida estimada -¿cuántos años puede esperarse retornos de la inversión? El valor residual de la inversión –al final de la vida útil ¿en cuánto puede venderse el activo, ganando retornos netos adicionales? Evaluación Cuantitativa de Inversiones

Métodos Cuantitativos de Evaluación de Inversiones:

Métodos Cuantitativos de Evaluación de Inversiones Todas las técnicas usadas para evaluar proyectos de inversión requieren la proyección de los desembolsos de efectivo – “Flujo de Caja Neto”. En el IB asumen, para simplificar, que los ingresos de efectivo son iguales al ingreso por ventas anuales del proyecto y los egresos de efectivo son los costos operativos anuales.

PowerPoint Presentation:

El flujo de Caja Neto puede compararse con los de otros proyectos y con el costo inicial de la inversión. Proyectar el Flujo de Caja Neto no es fácil y raras veces es 100% exacto. Con inversiones a largo plazo, se hacen proyecciones de varios años y los factores externos tienden a reducir la exactitud.

PowerPoint Presentation:

Ejemplo: Para la evaluación de la contrucción de un nuevo areopuerto, se hacen proyecciones de flujo de efectivo de varios años por anticipado. La proyección de ingresos puede verse afectada por factores externos como: Una recesión económica puede reducir tanto el tráfico de negocios como de turistas en el areopuerto. Incrementos en los precios de los combustibles puede encarecer los costos de viajar más de los esperado y reducir los ingresos totales. La construcción de un nuevo tren de alta velocidad con conecciones a países de la región puede animar a los viajeros a cambiar su forma de transporte. Estas incertidumbres futuras no pueden quitarse de los cálculos de evaluación de inversiones. Los gerentes deben de tenerlas en mente. Todas las decisiones de inversión implican cierto riesgo por la incertidumbre.

Período de Recuperación de Inversiones:

Período de Recuperación de Inversiones Payback period

PowerPoint Presentation:

Payback Period se refiere al período de tiempo en que un proyecto de inversión gana suficientes utilidades para cubrir el costo de la inversión inicial. Fórmula: Inversión Inicial ($) Contribución mensual ($)

PowerPoint Presentation:

Ejemplo: Una empresa esta considerando la compra de un nuevo equipo de fotocopiadoras a un costo de $10,000. La ganancia financiera anticipada es que traerá un ingreso anual de $6,000 anuales después de cubrir los costos de mantenimiento. ¿Cuál sería el Paybak Period? Inversión Inicial: Contribución mensual: $10,000.00 $6,000.00/12 meses Payback Period: $10,000.00 $6,000.00/12 meses = 20 meses

PowerPoint Presentation:

Ejemplo 2: Un proyecto tiene un costo de $2 millones y se espera genere ingresos por $500,000 anuales. ¿Cuál sería el Período de Recuperación de la Inversión (Payback period)? Payback Period: $2,000,000.00 $500,000/12 meses = 48 meses = 4 años

PowerPoint Presentation:

En la realidad es muy poco probable que la secuencia de ingresos sea constante cada año. A pesar de esto sigue siendo posible calcular el Período de Recuperación de una Inversión.

Año 1 $210,000 Año 2 $350,000 Año 3 $480,000 Año 4 $450,000 ¿Cuál es el Período de Recuperación de la Inversión?:

Año 1 $210,000 Año 2 $350,000 Año 3 $480,000 Año 4 $450,000 ¿Cuál es el Período de Recuperación de la Inversión? Suponga que la construcción de un nuevo complejo deprtivo tiene un costo de $1,000,000 y se espera genere los siguientes flujos de Caja Netos en los primeros cuatro años:

PowerPoint Presentation:

Esta claro que el proyecto no alcanzara el punto de equilibrio en el año 1 (el egreso de efectivo es de $1 millón y el flujo de efectivo neto del año 1 es solamente de $210,000. Calculando el Flujo de Efectivo Acumulado tenemos lo siguiente Flujo de Caja Neto Flujo de Caja Acumulado Flujo de Caja Neto Flujo de Caja Acumulado Año 1 $210,000 $210,000 Año 2 $350,000 $560,000 Año 3 $480,000 $1,040,000 Año 4 $450,000 $1,490,000 El período de recuperación pasa entre el año 2 y 3

PowerPoint Presentation:

Flujo de Caja Neto Flujo de Caja Acumulado Año 1 $210,000 $210,000 Año 2 $350,000 $560,000 Año 3 $480,000 $1,040,000 Año 4 $450,000 $1,490,000 Para trabajar el Período de Recuperación de la Inversión: Calcular la diferencia entre el Flujo de caja Acumulado en el año 2 y la cantidad invertida: Calcule el Flujo Neto de Caja mensual en el año 3: Divida a entre b y encuentre el número de meses: $1,000,000 - $560,000 = $440,000 $480,000 / 12 = $40,000 mensuales $440,000 / $40,000 = 11 meses El Período de Recuperación de la Inversión del Complejo deportivo esta proyectado alcanzarse en 2 años y 11 meses. El período de recuperación

Tasa de Rendimiento Promedio:

Tasa de Rendimiento Promedio Calcula la utilidad promedio de un proyecto de inversión como porcentaje de la cantidad invertida. TRP = Utilidad total durante el proyecto / número de años del proyecto Cantidad de Inversión Inicial($) La Tasa de Rendimiento Promedio esta expresada como porcentaje para permitirle a los gerentes comparar la tasa de retorno de otros proyectos de inversión. Por ejemplo, si la TRP de una empresa multinacional grande como McDonald´s es del 8% mientras la tasa de intéres de los ahorrs es del 5%, entonces la tasa real de retorno es del 3%. x 100

PowerPoint Presentation:

Año 1 $100,000 Año 2 $200,000 Año 3 $180,000 Año 4 $120,000 Año 5 $100,000 Calcule el TRP para este proyecto Suponga que la compra de un nuevo sistema de computación cuesta $400,000 y esta presupuestado que genere los siguientes flujos netos en los próximos 5 años. Se tienen que seguir varios pasos para calcular el TRP para este proyecto. Flujo Neto Total = $700,000 Utilidad del Proyecto = $700,000 - $400,000 para la inversión inicial Utilidad Total del Proyecto = $300,000 Utilidad promedio anual = $300,000 / 5 años = $60,000 por año Por tanto el TRP = $60,000 / $400,000 = 0.15 x 100 = 15% Flujo Neto Total del Proyecto = $700,000

PowerPoint Presentation:

Inversión Inicial = $400,000 Flujo Neto Total = $700,000 Número de años = 5 TRP = Utilidad total durante el proyecto / número de años del proyecto Cantidad de Inversión Inicial($) x 100 Utilidad del Proyecto = Flujo Neto Total – Inversión Inicial $700,000 - $400,000 = $300,000 Utilidad Total del Proyecto = $300,000 Utilidad Promedio Anual = Utilidad Total del Proyecto ÷ Número de años del Proyecto $300,000 ÷ 5 = $60,000 anuales TRP = (Utilidad Promedio Anual ÷ Inversión Inicial) x 100 $60,000 ÷ $400,000 = 0.15 x 100 = 15%

PowerPoint Presentation:

Estudie la información de la tabla y conteste las siguientes preguntas Año Flujo de Caja Neto   Proyecto de Atlanta ($) Proyecto de Boston ($) 0 (130,000) (130,000) 1 80,000 60,000 2 60,000 60,000 3 20,000 60,000 Identifique el costo del proyecto de inversión en consideración. Calcule el Período de Recuperación de la Inversión para ambos proyectos y comente sus resultados. Calcule la Tasa de Rendimiento Promedio de ambos proyectos. Asuma que la base de interes es del 5.25%, comento sus resultados. Considere todos los factores relevantes, explique cual proyecto preferiría.

PowerPoint Presentation:

TRP = Utilidad total durante el proyecto / número de años del proyecto Cantidad de Inversión Inicial($) x 100 TRP (Atlanta)= ($160,000-130,000)/3 $130,000 x 100 = 7.7% TRP (Boston)= ($160,000-130,000)/3 $130,000 x 100 = 7.7%