logging in or signing up Mercado de divisas isabeya01 Download Post to : URL : Related Presentations : Share Add to Flag Embed Email Send to Blogs and Networks Add to Channel Uploaded from authorPOINT lite Insert YouTube videos in PowerPont slides with aS Desktop Copy embed code: (To copy code, click on the text box) Embed: URL: Thumbnail: WordPress Embed Customize Embed The presentation is successfully added In Your Favorites. Views: 421 Category: Business & Fin.. License: All Rights Reserved Like it (0) Dislike it (0) Added: April 14, 2011 This Presentation is Public Favorites: 0 Presentation Description No description available. Comments Posting comment... By: jairsanchez (11 month(s) ago) excelent information. gracias the Peru Saving..... Post Reply Close Saving..... Edit Comment Close Premium member Presentation Transcript Mercado de divisas : .Rosselline Morales Jose Torres Mercado de divisas Divisas : Divisas Una divisa es una moneda extranjera. El mercado de divisas es el marco organizacional dentro del cual los bancos, las empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras. El mercado de divisas incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias para poder negociar divisas. Divisas : Divisas Las divisas fluctúan entre sí dentro del mercado monetario mundial. De este modo, podemos establecer distintos tipos de cambio entre divisas que varían constantemente en función de diversas variables económicas como el crecimiento económico, la inflación o el consumo interno de una nación. Características del mercado de divisas : Características del mercado de divisas Descentralizado Profundo: líquido Global Continuo: nunca cierra Electrónico Funciones del mercado de divisas : Funciones del mercado de divisas Permite transferir poder adquisitivo entre países Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales Ofrece facilidades para la administración de riesgos y especulación Segmentos del mercado de divisas : Segmentos del mercado de divisas Por el plazo de entrega: Mercado al contado (spot) Mercado a plazo (forward) Mercado de futuros Mercado de opciones Por el tamaño de la transacción: Mercado al menudeo Mercado al mayoreo Mercado interbancario http://www.auladeeconomia.com Diferencial cambiario : Diferencial cambiario Es la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. El diferencial cambiario depende de: El volumen de negociación de la moneda La variabilidad del precio de la moneda en el corto plazo Frecuencia de asaltos bancarios y falsificaciones El grado de competencia Eficiencia del mercado de divisas : Eficiencia del mercado de divisas Para que el mercado de divisas sea eficiente se requiere: Bajos costos de transacción Transparencia Racionalidad de los agentes económicos Libre movimiento de capitales y no intervención de las autoridades Participantes en el mercado de divisas : Participantes en el mercado de divisas Agentes de moneda extranjera bancarios y no bancarios (dealers) Empresas e individuos Arbitrajistas y especuladores Bancos centrales y gobiernos Posición larga : Posición larga Se tiene una posición larga en un activo si cuando el precio del activo sube su poseedor se beneficia Significa poseer el activo o el derecho de adquirirlo en el futuro a un precio específico Por ejemplo: una cuenta en dólares, un contrato de compra de dólares a futuro, una cuenta por cobrar en dólares http://www.auladeeconomia.com Posición corta : Posición corta Beneficia al poseedor de un activo si su precio baja Vender corto significa vender algo que no se tiene Por ejemplo: una deuda en dólares, una cuenta por pagar en dólares, vender dólares a futuro Tipo de cambio : Tipo de cambio Es el precio de una moneda en términos de otra El tipo de cambio en términos europeos se expresa como la cantidad de moneda extranjera por dólar americano El tipo de cambio en términos norteamericanos se expresa como la cantidad de dólares por moneda extranjera Slide 13: El mercado cambiario juega un papel importante para el adecuado desenvolvimiento de los agentes económicos en sus transacciones internacionales, y, en general, para toda la economía. En este sentido se puede decir que su principal función es la de ser un mecanismo a través del cual se puede adquirir poder de compra en una moneda extranjera, es decir, brinda la posibilidad de efectuar pagos denominados en unidades monetarias de otras naciones. Arbitraje de divisas : Arbitraje de divisas El arbitraje consiste en comprar y vender simultáneamente un activo en dos mercados diferentes para aprovechar la discrepancia de precios entre los dos mercados No implica riesgos ni movilización de capital Arbitraje de tres puntos : Arbitraje de tres puntos Involucra tres plazas y tres monedas Para que sea lucrativo el tipo de cambio directo debe ser diferente del tipo de cambio cruzado Es decir, los tipos de cambio no deben estar en línea Especulación en el mercado spot : Especulación en el mercado spot La especulación es la toma de posiciones para ganar con el tipo de cambio esperado. Para que la especulación sea favorable se debe: Poseer información no disponible por el público Evaluar la información en forma más eficiente y actuar más rápidamente Tener bajos costos de transacción Tolerar el riesgo de pérdida Mercado cambiario a plazo : Mercado cambiario a plazo Un instrumento derivado es un instrumento cuyo valor se deriva del valor de algún activo subyacente. Algunos ejemplos de activos subyacentes son: mercancías básicas, acciones, tasas de interés, divisas, etc. Mercado cambiario a plazo : Mercado cambiario a plazo Todos los mercados financieros se dividen en dos segmentos: Mercados organizados (bursátiles): futuros Mercados OTC (over the counter, es el segmento extrabursátil): forward Mercado cambiario a plazo : Mercado cambiario a plazo Un contrato a plazo (forward) es un acuerdo de compra (o venta) de una cantidad específica de un activo En una fecha futura determinada A un precio fijado en el momento de la firma del contrato Cotizaciones a plazo : Cotizaciones a plazo Se dice que una moneda se cotiza con una prima a plazo si se espera que su valor aumente Y se cotiza con descuento a plazo si se espera que su valor disminuya Cotizaciones a plazo : Cotizaciones a plazo Si los especuladores son neutrales al riesgo y no existen costos de transacción, el tipo de cambio a plazo debe ser igual al tipo de cambio al contado esperado en el futuro El tipo de cambio a plazo es un pronosticador no sesgado del tipo de cambio spot en el futuro Perfiles de rendimiento de las transacciones a plazo : Perfiles de rendimiento de las transacciones a plazo Si el tipo de cambio al contado evoluciona de acuerdo con las expectativas del mercado, el valor del contrato a plazo es nulo El contrato a plazo adquiere valor (positivo o negativo) en la medida en que el tipo de cambio al contado difiere del tipo de cambio a plazo Coberturas en el mercado a plazo : Coberturas en el mercado a plazo Un agente económico tiene una posición abierta si el resultado financiero de sus contratos depende del precio futuro de algún activo subyacente Su posición es cubierta si el resultado final es el mismo, independientemente de los precios futuros Coberturas en el mercado a plazo : Coberturas en el mercado a plazo Si se tiene una posición al contado corta en dólares entonces: Se obtendrán ganancias si el precio del dólar baja Se obtendrán pérdidas si el precio del dólar sube Coberturas en el mercado a plazo : Coberturas en el mercado a plazo Cubrir una posición abierta al contado significa establecer una posición de signo contrario a plazo Para que la cobertura sea efectiva, el monto y la fecha de las dos posiciones deben ser iguales Es muy importante tener en cuenta el costo de la cobertura Coberturas en el mercado a plazo : Coberturas en el mercado a plazo Un administrador de riesgo busca la certidumbre No le interesa la especulación Su negocio le rinde una utilidad normal Lo que desea es no incurrir en pérdidas si los precios futuros le resultan adversos Coberturas en el mercado de dinero : Coberturas en el mercado de dinero Suponga que un importador tiene una cuenta por pagar de $1.000.000 a 90 días y teme una apreciación inesperada del dólar en ese periodo Tiene una posición corta en dólares y necesita para cubrirse una posición larga Es decir, necesita activos en dólares, líquidos y libres de riesgo Cobertura con un contrato a plazo (forward) : Cobertura con un contrato a plazo (forward) Si sus relaciones con el banco son buenas no tendrá que pagar comisiones ni garantías En 3 meses ejecuta el contrato forward Futuros : Futuros Un contrato a futuro en moneda extranjera es un acuerdo de intercambio de moneda que requiere la entrega futura de una cantidad estándar de la moneda extranjera en una fecha, lugar y precios determinados. Diferencias entre Futuros y Forwards : Diferencias entre Futuros y Forwards Principales funciones del mercado de futuros de divisas : Principales funciones del mercado de futuros de divisas Reasignación del riesgo cambiario entre diferentes agentes económicos Pronóstico no sesgado del tipo de cambio futuro Reducción de la variabilidad de los tipos de cambio Opciones : Opciones Una opción en moneda extranjera es un contrato que confiere al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una cantidad determinada de moneda extranjera a un precio fijo durante un periodo específico (hasta la fecha de expiración) Tipo de cambio: Enfoque fundamental : Tipo de cambio: Enfoque fundamental El tipo de cambio es un precio Es el precio de una moneda en términos de otra Se determina en el mercado cambiario Implica la existencia de una oferta y una demanda Principales fuentes de la oferta de divisas : Principales fuentes de la oferta de divisas Exportaciones de bienes y servicios Remesas de ciudadanos en el exterior Intervenciones del Banco Central Entradas netas de capital extranjero Inversión extranjera directa Inversión de cartera o inversión financiera Demanda de divisas : Demanda de divisas Importaciones de bienes y servicios Intervenciones del Banco Central Remesas y renta al exterior Salidas netas de capitales Salidas de inversión extranjera en cartera Fuga de capitales Factores fundamentales que determinan el tipo de cambio : Factores fundamentales que determinan el tipo de cambio Variaciones del tipo de cambio de equilibrio : Variaciones del tipo de cambio de equilibrio Si desea más información visite : www.auladeeconomia.com Le invitamos a leer nuestros artículos y matricular nuestros cursos Si desea más información visite You do not have the permission to view this presentation. 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El mercado de divisas es el marco organizacional dentro del cual los bancos, las empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras. El mercado de divisas incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias para poder negociar divisas. Divisas : Divisas Las divisas fluctúan entre sí dentro del mercado monetario mundial. De este modo, podemos establecer distintos tipos de cambio entre divisas que varían constantemente en función de diversas variables económicas como el crecimiento económico, la inflación o el consumo interno de una nación. Características del mercado de divisas : Características del mercado de divisas Descentralizado Profundo: líquido Global Continuo: nunca cierra Electrónico Funciones del mercado de divisas : Funciones del mercado de divisas Permite transferir poder adquisitivo entre países Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales Ofrece facilidades para la administración de riesgos y especulación Segmentos del mercado de divisas : Segmentos del mercado de divisas Por el plazo de entrega: Mercado al contado (spot) Mercado a plazo (forward) Mercado de futuros Mercado de opciones Por el tamaño de la transacción: Mercado al menudeo Mercado al mayoreo Mercado interbancario http://www.auladeeconomia.com Diferencial cambiario : Diferencial cambiario Es la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. El diferencial cambiario depende de: El volumen de negociación de la moneda La variabilidad del precio de la moneda en el corto plazo Frecuencia de asaltos bancarios y falsificaciones El grado de competencia Eficiencia del mercado de divisas : Eficiencia del mercado de divisas Para que el mercado de divisas sea eficiente se requiere: Bajos costos de transacción Transparencia Racionalidad de los agentes económicos Libre movimiento de capitales y no intervención de las autoridades Participantes en el mercado de divisas : Participantes en el mercado de divisas Agentes de moneda extranjera bancarios y no bancarios (dealers) Empresas e individuos Arbitrajistas y especuladores Bancos centrales y gobiernos Posición larga : Posición larga Se tiene una posición larga en un activo si cuando el precio del activo sube su poseedor se beneficia Significa poseer el activo o el derecho de adquirirlo en el futuro a un precio específico Por ejemplo: una cuenta en dólares, un contrato de compra de dólares a futuro, una cuenta por cobrar en dólares http://www.auladeeconomia.com Posición corta : Posición corta Beneficia al poseedor de un activo si su precio baja Vender corto significa vender algo que no se tiene Por ejemplo: una deuda en dólares, una cuenta por pagar en dólares, vender dólares a futuro Tipo de cambio : Tipo de cambio Es el precio de una moneda en términos de otra El tipo de cambio en términos europeos se expresa como la cantidad de moneda extranjera por dólar americano El tipo de cambio en términos norteamericanos se expresa como la cantidad de dólares por moneda extranjera Slide 13: El mercado cambiario juega un papel importante para el adecuado desenvolvimiento de los agentes económicos en sus transacciones internacionales, y, en general, para toda la economía. En este sentido se puede decir que su principal función es la de ser un mecanismo a través del cual se puede adquirir poder de compra en una moneda extranjera, es decir, brinda la posibilidad de efectuar pagos denominados en unidades monetarias de otras naciones. Arbitraje de divisas : Arbitraje de divisas El arbitraje consiste en comprar y vender simultáneamente un activo en dos mercados diferentes para aprovechar la discrepancia de precios entre los dos mercados No implica riesgos ni movilización de capital Arbitraje de tres puntos : Arbitraje de tres puntos Involucra tres plazas y tres monedas Para que sea lucrativo el tipo de cambio directo debe ser diferente del tipo de cambio cruzado Es decir, los tipos de cambio no deben estar en línea Especulación en el mercado spot : Especulación en el mercado spot La especulación es la toma de posiciones para ganar con el tipo de cambio esperado. Para que la especulación sea favorable se debe: Poseer información no disponible por el público Evaluar la información en forma más eficiente y actuar más rápidamente Tener bajos costos de transacción Tolerar el riesgo de pérdida Mercado cambiario a plazo : Mercado cambiario a plazo Un instrumento derivado es un instrumento cuyo valor se deriva del valor de algún activo subyacente. Algunos ejemplos de activos subyacentes son: mercancías básicas, acciones, tasas de interés, divisas, etc. Mercado cambiario a plazo : Mercado cambiario a plazo Todos los mercados financieros se dividen en dos segmentos: Mercados organizados (bursátiles): futuros Mercados OTC (over the counter, es el segmento extrabursátil): forward Mercado cambiario a plazo : Mercado cambiario a plazo Un contrato a plazo (forward) es un acuerdo de compra (o venta) de una cantidad específica de un activo En una fecha futura determinada A un precio fijado en el momento de la firma del contrato Cotizaciones a plazo : Cotizaciones a plazo Se dice que una moneda se cotiza con una prima a plazo si se espera que su valor aumente Y se cotiza con descuento a plazo si se espera que su valor disminuya Cotizaciones a plazo : Cotizaciones a plazo Si los especuladores son neutrales al riesgo y no existen costos de transacción, el tipo de cambio a plazo debe ser igual al tipo de cambio al contado esperado en el futuro El tipo de cambio a plazo es un pronosticador no sesgado del tipo de cambio spot en el futuro Perfiles de rendimiento de las transacciones a plazo : Perfiles de rendimiento de las transacciones a plazo Si el tipo de cambio al contado evoluciona de acuerdo con las expectativas del mercado, el valor del contrato a plazo es nulo El contrato a plazo adquiere valor (positivo o negativo) en la medida en que el tipo de cambio al contado difiere del tipo de cambio a plazo Coberturas en el mercado a plazo : Coberturas en el mercado a plazo Un agente económico tiene una posición abierta si el resultado financiero de sus contratos depende del precio futuro de algún activo subyacente Su posición es cubierta si el resultado final es el mismo, independientemente de los precios futuros Coberturas en el mercado a plazo : Coberturas en el mercado a plazo Si se tiene una posición al contado corta en dólares entonces: Se obtendrán ganancias si el precio del dólar baja Se obtendrán pérdidas si el precio del dólar sube Coberturas en el mercado a plazo : Coberturas en el mercado a plazo Cubrir una posición abierta al contado significa establecer una posición de signo contrario a plazo Para que la cobertura sea efectiva, el monto y la fecha de las dos posiciones deben ser iguales Es muy importante tener en cuenta el costo de la cobertura Coberturas en el mercado a plazo : Coberturas en el mercado a plazo Un administrador de riesgo busca la certidumbre No le interesa la especulación Su negocio le rinde una utilidad normal Lo que desea es no incurrir en pérdidas si los precios futuros le resultan adversos Coberturas en el mercado de dinero : Coberturas en el mercado de dinero Suponga que un importador tiene una cuenta por pagar de $1.000.000 a 90 días y teme una apreciación inesperada del dólar en ese periodo Tiene una posición corta en dólares y necesita para cubrirse una posición larga Es decir, necesita activos en dólares, líquidos y libres de riesgo Cobertura con un contrato a plazo (forward) : Cobertura con un contrato a plazo (forward) Si sus relaciones con el banco son buenas no tendrá que pagar comisiones ni garantías En 3 meses ejecuta el contrato forward Futuros : Futuros Un contrato a futuro en moneda extranjera es un acuerdo de intercambio de moneda que requiere la entrega futura de una cantidad estándar de la moneda extranjera en una fecha, lugar y precios determinados. Diferencias entre Futuros y Forwards : Diferencias entre Futuros y Forwards Principales funciones del mercado de futuros de divisas : Principales funciones del mercado de futuros de divisas Reasignación del riesgo cambiario entre diferentes agentes económicos Pronóstico no sesgado del tipo de cambio futuro Reducción de la variabilidad de los tipos de cambio Opciones : Opciones Una opción en moneda extranjera es un contrato que confiere al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una cantidad determinada de moneda extranjera a un precio fijo durante un periodo específico (hasta la fecha de expiración) Tipo de cambio: Enfoque fundamental : Tipo de cambio: Enfoque fundamental El tipo de cambio es un precio Es el precio de una moneda en términos de otra Se determina en el mercado cambiario Implica la existencia de una oferta y una demanda Principales fuentes de la oferta de divisas : Principales fuentes de la oferta de divisas Exportaciones de bienes y servicios Remesas de ciudadanos en el exterior Intervenciones del Banco Central Entradas netas de capital extranjero Inversión extranjera directa Inversión de cartera o inversión financiera Demanda de divisas : Demanda de divisas Importaciones de bienes y servicios Intervenciones del Banco Central Remesas y renta al exterior Salidas netas de capitales Salidas de inversión extranjera en cartera Fuga de capitales Factores fundamentales que determinan el tipo de cambio : Factores fundamentales que determinan el tipo de cambio Variaciones del tipo de cambio de equilibrio : Variaciones del tipo de cambio de equilibrio Si desea más información visite : www.auladeeconomia.com Le invitamos a leer nuestros artículos y matricular nuestros cursos Si desea más información visite