CE_2010 14 SEMANA DECISIONES DE INVERSIO

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Facultad de Química e Ingeniería Química Ing. José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com 2010 - I CALCULOS ECONOMICOS EN INGENIERIA QUIMICA UNMSM TEMA Nº 14: DECISIONES DE INVERSION

OBJETIVO DEL APRENDIZAJE : 

2 OBJETIVO DEL APRENDIZAJE Aprendizaje y aplicación del: Selección entre alternativas de inversión. Criterio de análisis marginal (análisis incremental).

Selección entre alternativas de inversión : 

Selección entre alternativas de inversión José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

Outsourcing : 

Outsourcing José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

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Ventajas Concentración de esfuerzos Compartir riesgo de la inversión con el proveedor Liberar recursos para otras actividades Generar ingresos por venta de activos Aumentar eficiencia al traspasar actividades a expertos Proyecto de Outsourcing

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Desventajas Pérdida de control sobre la actividad Dependencia a prioridades de terceros Traspaso de información Mayor costo de operación Mayor costo de administración Proyecto de Outsourcing

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Outsourcing Proyecto Nuevo Modernización Valor actual Costo del Servicio Inversión inicial menos valor actual de costos más valor actual del valor de desecho Valor actual del valor de desecho menos valor actual del costo del servicio Ingreso venta activos menos indemnizaciones menos valor actual del costo del servicio Outsourcing

Ejemplo 1: ¿Tener un S.I. propio u optar por un Outsoursing? veremos un ejemplo cuando comparamos entre desarrollar un S.I. o hacer Outsoursing. : 

Ejemplo 1: ¿Tener un S.I. propio u optar por un Outsoursing? veremos un ejemplo cuando comparamos entre desarrollar un S.I. o hacer Outsoursing.

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US$ 1,800,130.00

Ejemplo de un ejercicio de inversión : 

Ejemplo de un ejercicio de inversión US$ 390,039.00 ó el 21,67 % de ahorro.

Reemplazo : 

Reemplazo José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

Proyectos de Reemplazo : 

Proyectos de Reemplazo Capacidad insuficiente de los equipos existentes. Aumento en los costos de operación y mantenimiento asociados a la antigüedad del equipo Productividad decreciente por el aumento en las horas de detención por reparaciones o mejoras Obsolescencia comparativa derivada de cambios tecnológicos

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Ejemplo 2: Cuando un reemplazo no tiene impacto sobre los ingresos de operación de la empresa, estos pasan por ser irrelevantes, por lo tanto se opta por la opción de menor valor actual de los costos proyectados. OPCION DE REEMPLAZO SIN CAMBIO EN EL NIVEL DE OPERACIÓN NI EN EL NIVEL DE INGRESOS

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Ejemplo 2 (continua): y cuando la decisión de reemplazo de activos hace que se modifiquen los niveles de productividad en la empresa o generando nuevos ingresos derivados en el cambio en la calidad y precio del producto. OPCION DE REEMPLAZO DE ACTIVOS CON CAMBIOS EN LOS NIVELES DE PRODUCCION

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Ejemplo 3: Una empresa evalúa sustituir un tractor que transporta los productos terminados a la bodega de transito por una correa trasportadora. Construya el flujo de caja incremental si se conocen los siguientes antecedentes: OPCION DE REEMPLAZO DE ACTIVOS CON CAMBIOS EN LOS NIVELES DE PRODUCCION

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Ejemplo 3 (solución):

Internalización : 

Internalización José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

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Aumento de productividad: Reducir los costos mediante la disminución de recursos, manteniendo el nivel de operación. Aumentar el nivel de actividad disminuyendo las capacidades ociosas sin incrementar los recursos. Proyectos de Internalización

Ampliación : 

Ampliación José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

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Opciones Por sustitución de activos Por complemento de activos Efectos Economías de escala Deseconomías de escala Capital de trabajo Aumento en el valor de desecho Proyectos de Ampliación

ESTIMACIÓN DEL COSTO DEL EQUIPO:Efecto del factor capacidad : 

ESTIMACIÓN DEL COSTO DEL EQUIPO:Efecto del factor capacidad Donde: A= atributo del costo del equipo C= costo de compra n= exponente de costo Subindices a = equipo con el atributo requerido b = equipo que es la base del atributo

Ejemplo 4: Ejemplo 5: : 

Usando un n= 0.6 estimar el costo de compra cuando se duplica la capacidad del equipo. Solución: Usando la Ecuación anterior con n=0.6 : Ca/Cb =(2/1)0.6 = 1.52 % de incremento = ((1.52 – 1.00)/1.00)(100) = 52% Ejemplo 4: 24 Ejemplo 5: Comparar el error de escala de un intercambiador de calor por un factor de 5 usando un n= 0.6 en lugar de la tabla 2.3 Solución: Costo usando n=0.6 =(5.00)0.6 = 2.63 Costo usando n=0.44 de tabla 2.3= (5.00)0.44 =2.03 % de error = (2.63 – 2.03)/2.03)(100) = 29.5 %

VALORES TÍPICOS DE n : 

VALORES TÍPICOS DE n Equipo Intervalo Unidades n Compresor recíproco 220-3000 kW 0.70 Intercambiador 5-50 m2 0.44 Tanque vertical CS 1-40 m3 0.52 Soplador una etapa 0.5-4 m3/s 0.64 Reactor recubierto en vidrio 3-10 m3 0.65

Ejemplo 6: : 

El costo de compra de un intercambiador de calor recientemente adquirido con un área de 100 metros cuadrados fue de $10,000. Determinar: a) La constante K en la Ec. 2.2.: de la tabla 2.3: n = 0.44 de la Ec. 2.2 : K=Cb/(Ab)n = 10,000/(100)0.44 = 1320{$/(m2)0.44} b) El costo de un nuevo intercambiador de calor de 180 metros cuadrados Ca = (1320)(180)0.44 = $13,000 Ejemplo 6: 27

ESTIMACIÓN DEL COSTO DEL EQUIPO:Efecto del factor tiempo : 

ESTIMACIÓN DEL COSTO DEL EQUIPO:Efecto del factor tiempo Donde: C = costo de compra I = índice de costo Subíndices 1 = tiempo base cuando el costo es conocido 2 = tiempo cuando el costo es deseado

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Ejemplo 7: Si se evalúan dos posibilidades de tamaños de planta capaces de producir 20,000 y 30,000 unidades anuales, respectivamente, del producto requerido, es posible estimar el valor de la inversión del 2do tamaño de planta si es conoce el del primero (US$ 4,000,0000.00 por ejemplo) y el exponente del factor (suponiendo 0.87) de la siguiente forma: OPCION DE REEMPLAZO SIN CAMBIO EN EL NIVEL DE OPERACIÓN NI EN EL NIVEL DE INGRESOS

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De acuerdo a esto, la inversión para un tamaño que pueda alcanzar una producción de 30,000 unidades seria, estimativamente, de US$ 5,691,928. Es decir puede expresarse la solución sobre la base de la tasa de aumento en el tamaño. Por lo tanto, si aumenta de 20,000 a 30,000 unidades de producción, el crecimiento es de un 50%. O sea, aumenta en 1.5 veces . Si se aplica el factor de escala , se obtiene: OPCION DE REEMPLAZO SIN CAMBIO EN EL NIVEL DE OPERACIÓN NI EN EL NIVEL DE INGRESOS Esto quiere decir, que invirtiendo un 42,3 % se obtiene un aumento en el tamaño del 50%.

Abandono : 

Abandono José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

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Opciones Eliminación de área de negocio no rentable Liberalización de recursos para invertir en proyectos más rentables Efectos Economías de escala Deseconomías de escala Capital de trabajo Aumento en el valor de desecho Proyectos de Abandono

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Ejemplo 8: Una empresa evalúa el cierre de uno de sus locales de venta por considerar que tiene una rentabilidad negativa. Con la siguiente información, construya (con un horizonte de 8 años) el flujo de caja relevante para tomar la decisión: OPCION DE ABANDONO DE UN LOCAL POR RENTABILIDAD NEGATIVA

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Ejemplo 8 (continua): OPCION DE ABANDONO DE UN LOCAL POR RENTABILIDAD NEGATIVA

Criterio de Análisis Marginal : 

Criterio de Análisis Marginal José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

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Si hubiese un coste asociado a una posibilidad A que, sin embargo, no pudiésemos evitar no eligiendo A, éste es irrecuperable y no debe tenerse en cuenta en el cálculo coste beneficio. Si el coste de una posibilidad A depende de una cantidad de consumo de algo, entonces, el coste de ese algo puede referirse bien a la unidad de consumo de ese algo, llamándose coste medio o coste marginal, o bien al coste de la totalidad de la cantidad consumida, se llamaría entonces coste total. Costes externos son costes soportados por alguien que tienen su origen no en lo que éste elige sino en las elecciones de otro. Criterio de Análisis Marginal

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¿Cuál de los siguientes es o puede ser un coste irrecuperable? La entrada a un concierto, las horas de estudio realizadas antes del examen, el dinero invertido en una empresa. Elegir entre dos coches el menos contaminante Coche A: 12,5 l/100K Coche B: 6,25 l/100K Criterio de Análisis Marginal

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Ejemplos de costes externos. ¿Qué relación hay entre los costes externos y la mano invisible? ¿Y con las leyes? Criterio de Análisis Marginal Cada alternativa incluye dentro de ella una decisión (subalternativas): Cuántos Km. Conducir. Cada alternativa es una variable continua o discreta.

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Criterio de Análisis Marginal En cada alternativa, el beneficio total y el coste total son funciones de la variable que la represente. B=B(Km.) ; C=C(Km.) ANÁLISIS MARGINAL. Por ejemplo, suponga que B(4000)=700€. Bcitroen=700 <Ccitroen=600+150 Btoyota =700 >Ctoyota=550+100