CE_2010_12 SEMANA ESTIMACION DE RENTABIL

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Facultad de Química e Ingeniería Química Ing. José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com 2010 - I CALCULOS ECONOMICOS EN INGENIERIA QUIMICA UNMSM TEMA Nº 12: ESTIMACIÓN DE RENTABILIDAD I

OBJETIVO DEL APRENDIZAJE : 

2 OBJETIVO DEL APRENDIZAJE Conocer el significado de la rentabilidad en una inversión. Tener claro los conceptos y la aplicación el Método del retorno sobre la inversión (ROI), como también sus alcances y limitaciones. Conocer y aplicar el Método Payback o período de recuperación de la inversión, tanto así sus alcances y limitaciones. Conocer y elaborar la estructuración de Estados Financieros: Balance General, Estado de Pérdidas y Ganancias (EPG) y Flujos de Caja Económico y Financiero.

Rentabilidad : 

Rentabilidad José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

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La rentabilidad no es otra cosa que "el resultado del proceso productivo". Si este resultado es positivo, la empresa, gana dinero (utilidad) y ha cumplido su objetivo. Si el resultado es negativo, el producto en cuestión está dando pérdida por lo que es necesario revisar las estrategias y en caso de que no se pueda implementar ningún correctivo, el producto debe ser descontinuado. RENTABILIDAD

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Un ejecutivo de GM afirmó: "estamos en el negocio de hacer dinero, no automóviles", estaba equivocado. Una empresa hace dinero y por ende es rentable, satisfaciendo las necesidades de sus consumidores mejor que la competencia. La experiencia de las empresas orientadas a la calidad es que, un producto de calidad superior y con integridad en los negocios, las utilidades, la participación de mercado y el crecimiento vendrán por añadidura. RENTABILIDAD

Método del retorno sobre la inversión (ROI) : 

Método del retorno sobre la inversión (ROI) José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

MÉTODO RETORNO SOBRE LA INVERSIÓN ROI = (Ingresos-Costos)/Costos : 

MÉTODO RETORNO SOBRE LA INVERSIÓN ROI = (Ingresos-Costos)/Costos

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Ganancia sobre el capital invertido (Return On Investment) . Es el índice de desempeño organizacional que permite saber cual es la relación que existe entre la ganancia neta obtenida y la inversión realizada. Permite hacer pronósticos financieros y proyectar el valor de sus inversiones en el futuro. Es la razón financiera que permite a las empresas disminuir la incertidumbre, e incrementar la seguridad en la toma de decisiones en materia de sus proyectos de inversión. ROI – Definición

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Mejorar los resultados financieros de las organizaciones, de sus productos, servicios, procesos y operaciones. Reducir costos innecesarios de los procesos de formación. Contribuir para incrementar las utilidades de la empresa. Asegurar la certidumbre en la toma de decisiones. El ROI sirve para:

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ROI > Costo del Capital

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Caso Base 10% = 5.0% x 2.00 ROI = Rentabilidad x Rotación La Competencia afecta Rentabilidad 8% = 4.0% x 2.00 Nuevas Soluciones mejoran rotación 12% = 4.0% x 3.00

Retorno de la inversión (ROI) : 

Retorno de la inversión (ROI) El retorno de la inversión, también denominado ROI, es la relación existente entre el costo de la publicidad y los beneficios obtenidos de las conversiones (por ejemplo, ventas o clientes potenciales). El ROI indica el valor que obtiene su empresa como resultado del costo que invierte en su campaña publicitaria. Aunque resulta prácticamente imposible establecer un cálculo exacto de esta cifra, puede facilitar la evaluación del ROI de su campaña. Para ello, tome los ingresos obtenidos de las ventas, reste a esta cantidad los costos publicitarios y, a continuación, divida el resultado entre el total de costos publicitarios.

Retorno de la inversión (ROI) : 

Retorno de la inversión (ROI)

Retorno de la inversión (ROI) : 

Retorno de la inversión (ROI) ROI = (Ingresos-Costos) / Costos Ejemplo 01: Se desea atraer usuarios a su sitio web para generar ventas de sus artículos, lo que le supondría ingresos de US$ 10 por artículo vendido. Invirtió US$ 1.000 en su campaña publicitaria de la semana pasada y, como resultado, ha vendido 130 artículos, obteniendo ingresos por ventas US$ 1.300 (US$ 10 ingreso x 130 unidades). Se resta los US$ 1.000 del costo de su campaña publicitaria de los US$ 1.300 de ingresos, con lo que obtiene US$ 300 que son los beneficios que se recupera como resultado de su inversión publicitaria inicial de US$ 1.000. Su ROI, sería del 30% (300/1.000 multiplicado por 100).

Método de Payback (periodo de recupero de la inversión) : 

Método de Payback (periodo de recupero de la inversión) José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

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Mide el número de años que se tarda en recuperar el importe invertido. Se trata de calcular en que momento los ingresos percibidos cubren los gastos realizados. Método de Payback (período de recupero de la inversión)

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Ejemplo 03: Calcular el pay-back en el ejemplo que venimos analizando. El pay-back es de 5 años (a lo largo de este año se llega a recuperar los 10 millones invertidos). Este método de valoración presenta dos limitaciones muy importantes: a) No se actualizan los flujos de dinero (no tiene en cuenta el valor temporal del dinero), por lo que da el mismo tratamiento a cualquier importe con independencia de en qué momento se genera. b) Además, el Pay-back sólo se fija en los beneficios que hacen falta hasta cubrir el importe de la inversión, sin valorar los ingresos que se pueden producir después. Método de Payback (período de recupero de la inversión)

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Método de Payback (período de recupero de la inversión)

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Método de Payback (período de recupero de la inversión) Ejemplo 04: Se analizan 2 proyectos de inversión de 5 millones cada uno. El flujo de beneficios que genera cada proyecto se recoge en el siguiente cuadro. Aplicando el método del "pay back" ver cual sería el proyecto más interesante. Aplicando este método habría que elegir el proyecto A (se recupera el importe de la inversión más rápidamente), sin embargo el total de ingresos es notablemente superior en el proyecto B. De hecho, si se analiza el VAN (aplicando una tasa de descuento del 10%) y el TIR de ambos proyectos, el proyecto B es preferible:

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Método de Payback (período de recupero de la inversión)

Método de Payback - A (periodo de recupero de la inversión actualizada) : 

Método de Payback - A (periodo de recupero de la inversión actualizada) José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

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El funcionamiento es el mismo que en el método del Pay-back, con la diferencia de que se actualizan los importes, superando, de esta manera, una de las limitaciones que presenta el método del "pay back". Sin embargo, sigue manteniendo la limitación de no valorar los ingresos que se originan después de haber recuperado el importe de la inversión. Ejemplo 05: Veamos el ejemplo anterior, aplicando una tasa de descuento del 10%: Método de Payback - A (período de recupero de la inversión actualizada)

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En el proyecto A se alcanza el pay back al comienzo del 4º año, mientras que en el proyecto B se alcanza a mitad del 5º año. Método de Payback - A (período de recupero de la inversión actualizada)

Balance General : 

Balance General José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

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Activos Indican el valor de la firma Activos Corrientes = Activos que pueden volverse líquidos (dinero) fácilmente Activos Fijos = Infraestructura Pasivos Obligaciones de la firma con terceros Patrimonio Propiedad de la firma Activos = Pasivos + Patrimonio Balance General (1)

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Capital de Trabajo Cantidad de dinero generada (necesaria) por (para) las actividades de la firma Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente Sí Capital Trabajo > 0 La firma no necesita financiamiento externo Sí Capital Trabajo < 0 La firma necesita financiamiento externo Balance General (2)

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Balance General (3)

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Balance General (4*)

Estado de GG. y PP. : 

Estado de GG. y PP. José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

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Mide el desempeño de la firma en un período contable Período contable: usualmente un año, un trimestre ó un mes Es el resumen de la gestión de la firma durante dicho lapso Ingresos, Costos, Gastos y generación de utilidad Sólo toma en cuenta los movimientos de las cuentas generados en dicho período contable No es un referente para medir la generación de Caja. Estado de GG. y PP. (1)

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Estado de GG. y PP. (2)

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Estado de GG. y PP. (3*)

Flujo de Caja Económico : 

Flujo de Caja Económico José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

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Tiene como característica que entre los rubros componentes no incluye los ingresos y egresos de efectivo vinculados al financiamiento de la inversión por terceros (préstamo, cuota de pago), es decir, implícitamente se asume que la inversión ha sido financiada totalmente con recursos propios. Entre sus componentes incluye los ingresos y egresos de efectivo vinculados al financiamiento de la inversión por terceros (préstamo, amortización, intereses y el efecto tributario del interés). Flujo de Caja Económico

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+ Ingresos afectos a impuestos - Egresos afectos a impuestos - Gastos no desembolsables = Utilidad antes de impuestos - Impuestos = Utilidad después de Impuestos + Ajustes por gastos no desembolsables - Egresos no afectos a impuestos + Ingresos no afectos a impuestos = Flujo de caja Económico Flujo de Caja Económico

Flujo de Caja Financiero : 

Flujo de Caja Financiero José Manuel García Pantigozo calidadtotal@hotmail.com UNMSM - FQIQ

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Flujo de Caja Financiero + Flujo de Caja Económico + Préstamo - Amortización de la deuda - Interés + Efecto tributario del interés del préstamo = Flujo de caja Financiado