CE 2010 GENERALIDADES

MARCO CONCEPTUAL DE LA ECONOMÍA DEL PAÍS : 

MARCO CONCEPTUAL DE LA ECONOMÍA DEL PAÍS

Situación y Perspectivas de la Economía Peruana : 

Setiembre 2009 Situación y Perspectivas de la Economía Peruana

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Índice Perspectivas de Largo Plazo Fortalezas de la Economía Peruana Respuestas de Política Económica Proyecciones

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1. Perspectivas de Largo Plazo

Peru: Continuará liderando el crecimiento : 

18 Peru: Continuará liderando el crecimiento Producto Bruto Interno (Variación % anual) Fuente: FMI, Latin Focus Consensus Forecasts Agosto 2009

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Inflación (Variación % anual) Peru: Inflación más baja durante 2002 - 2010 Fuente: FMI, Latin Focus Consensus Forecasts Agosto 2009

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Fundamentos del Crecimiento Económico Apertura Comercial Tratados de Libre Comercio Competitividad Mercado de Capitales Inversión Privada Inversión Pública Asociaciones Público Privadas Reglas Fiscales y Marco Tributario Estable Mejora en la asignación del Gasto Público (FONIPREL, FONCOR) Reforma del Sistema Nacional de Inversión Pública Reforma del Sistema de Compras Públicas Manejo de la Deuda Pública Mayor calidad de Gasto Social Inversión social Reforma Laboral (MYPES) Reforma Educativa Aseguramiento Universal PRODUCTIVIDAD CAPITAL FÍSICO FUERZA LABORAL

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PBI per cápita(US$) Fuente: BCRP, MEF Prom: 1991 – 2009: US$ 2 495 Niveles de ingresos en sus máximos históricos

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Sostenida reducción de la pobreza en los últimos 7 años Fuente: INEI Tasa de pobreza nacional (% de la población)

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Según, la última edición del Doing Business 2009, el Perú se encuentra en el puesto 62º y ocupa el 8º lugar en Latinoamérica y el Caribe. Fuente: DB 2009 Agenda pendiente: mejora del ambiente de negocios 2008 2011 Puesto 62 Puesto 25

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2. Fortalezas de la economía peruana

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Cuentas Fiscales y Externas sostenibles Déficit Fiscal (% del PBI) Balanza de Pagos: Cuenta Corriente y Financiera (% del PBI) 2009-2012, Proyección MEF Fuente: BCRP, MEF Paquete de Estímulo El superávit en la cuenta de capital financiará el déficit en cuenta corriente

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Déficit Fiscal (% del PBI) Fuente: FMI, MEF Política Fiscal Prudente

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Peru: Mejores indicadores que sus pares Fuente: BCRP, Consensus Forecast Deuda Pública (% del PBI) Servicio de deuda / RIN 2009 (Porcentaje) Cobertura de las necesidades de financiamiento externo y deuda de corto plazo (% del PBI) RIN / Importaciones 2009 (Meses)

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Dependencia minera: menor a la esperada Fuente: Bloomberg Matriz de correlación: petróleo y metales Enero 1970 – Junio 2009 Los ingresos fiscales son comparativamente menos sensibles a fluctuaciones en el precio de los commodities Impacto de una caída de 35% en el precio de los commodities Fuente: FMI y estimados BCRP Exportaciones mineras diversificadas Baja correlación entre el precio de las materias primas

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3. Respuestas de Política Económica

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Crisis Financiera y Canales de Transmisión

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Shock externo y respuesta de política COMMODITIES LIQUIDEZ INTERNACIONAL - INCERTIDUMBRE PAQUETE DE ESTÍMULO FISCAL - POLÍTICA MONETARIA SHOCK EXTERNO RESPUESTA DE POLÍTICA

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Paquetes de Estímulo en el mundo Paquetes de Estímulo Fiscal: 2008-2010 (% del PBI) Fuente: Bancos Centrales y Ministerios de Economía y Finanzas US$ 4 394 millones

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Plan de Estímulo: Énfasis en Infraestructura Fuente: BCRP, Proyección: MEF Inversión Pública (% del PBI) En el 2009, la inversión pública (% del PBI) alcanzará su nivel máximo en 23 años.

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Peru: Indicadores de Competitividad (ranking) Plan ayudará a la competitividad La Macroeconomía está OK, pero la Infraestructura y la Educación son nuestros desafíos de largo plazo Ventajas Competitivas Buena performance económica y política económica adecuada Desventajas competitivas Asuntos legales y sociales 

El PBI creció 0,3% en el primer semestre : 

El PBI creció 0,3% en el primer semestre Fuente: INEI, MEF Producto Bruto Interno 2009 (Var. % respecto del mismo periodo del año anterior) Gasto público y privado en el primer semestre del 2009 (Var. % respecto del mismo periodo del año anterior) El gasto público mitigó la caída del gasto privado en el primer semestre

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La economía tocó fondo en el 2T y se recuperará en los próximos meses Sólidos fundamentos para la recuperación: Mejor entorno internacional Política monetaria expansiva Sólida situación financiera de familias y empresas Sector Real: últimos indicadores Repunte de la confianza del consumidor y empresarial Política fiscal expansiva

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Índices Bursátiles Base=01/07/08 Información al 27/08/2009 Fuente: Bloomberg Índice de los Principales Commodities Base=01/07/08 Cobre: 120% El contexto internacional mejora

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Mejoran perspectivas para los próximos trimestres 39 Indicadores líderes Países Desarrollados (Índice de amplitud ajustada) Índice Manufacturero (Índice) Proyecciones 2010 (Var.% anual) Fuente: Bloomberg, FMI, OECD

Sectores ligados al sector externo empiezan a repuntar : 

Sectores ligados al sector externo empiezan a repuntar Recaudación Impuesto a la Renta - Minería (Millones de S/.) Créditos al Comercio Exterior (Millones de US$) Tasa de utilización de la capacidad instalada- Textiles (%) Fuente: SBS. SUNAT, PRODUCE Exportaciones tradicionales y no tradicionales (Millones de US$)

Política monetaria expansiva : 

Política monetaria expansiva Tasa de interés de Política Monetaria (%) Tasa de Referencia (%) Tasa de referencia y Corporativa (%) Curva de Rendimiento de Bonos Soberanos (%) Fuente: BCRP, Bloomberg

Sólida situación financiera : 

Sólida situación financiera Utilidades de las Empresas en la BVL (Millones de S/.) Rentabilidad Patrimonial de la Banca Múltiple (%) Crédito del Sistema Financiero (Millones de S/.) Colocación de valores mobiliarios emitidos por Oferta Pública Primaria (Millones de S/.) Los saldos en dólares se encuentran ajustados por tipo de cambio constante. Fuente: CONASEV, SBS

Sector Real : últimos Indicadores : 

PBI Construcción (Var. %) Despachos locales de cemento (Var. %) Sector Real : últimos Indicadores Importación FOB de Bienes de Capital (Millones de US$) Producción de Energía (Var.% respecto del mismo mes del año anterior) *Información al 26 de agosto. Fuente: ASOCEM, COES-SINAC, INEI, SUNAT

Sector Real : últimos Indicadores : 

Sector Real : últimos Indicadores Canasta Total, en volumen 1S09 (Var. % respecto al mismo semestre del año anterior) Canasta Total, 1S09 (Var. % respecto al mismo semestre del año anterior) Importaciones de tiendas por departamento (Var.% respecto del mismo mes del año anterior) IGV interno(Var. % real anual) Fuente: Latin Panel, SUNAT

Empleo e ingresos continúan creciendo en julio : 

Empleo e ingresos continúan creciendo en julio Fuente: INEI Lima Metropolitana: Ingreso promedio mensual de la PEA Ocupada (En nuevos soles, trimestres móviles) PEA Ocupada según nivel de empleo (Var.% respecto del mismo periodo del año anterior) Lima Metropolitana: Ingreso promedio mensual de la PEA Ocupada, May-Jul 09 (Var.% respecto del periodo del año anterior) PEA Ocupada según nivel de empleo (Miles de personas)

Aumenta la confianza del consumidor y empresarial : 

Aumenta la confianza del consumidor y empresarial Índice de Confianza del Consumidor (Puntos) Índice de Confianza empresarial Situación de la Economía Respecto de proyectos de inversión ¿Qué medida tomará su empresa en los próximos seis meses? Fuente: APOYO, BCRP

Política fiscal expansiva : 

Política fiscal expansiva Inversión Pública (Porcentaje del PBI) El nivel más alto en 23 años Fuente: BCRP, SIAF-MEF Presupuesto en Transportes (S/. Millones)

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trimestres trimestres trimestres Aumentar la inversión pública tiene un impacto mayor que la reducción de impuestos Estimación: Basado en el estudio de Kristopher Kamps (2004) el cual utiliza un VAR Estructural que incoropora las restricciones del modelo de Blanchard y Perotti (2002). Impacto en el PBI

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Gobierno Nacional: Inversión Pública proyectada a Diciembre de 2009 (Ago-Dic devengado estimado por los pliegos) 9 sectores (Transportes, Educación, Agricultura, Defensa; Salud, Energía y Minas, Vivienda; Justicia y PCM) representarían el 93% de la inversión total del Gobierno Nacional. Su PIM es: S/. 6,871 millones; han ejecutado ene-jul: S/. 2,116 millones; esperan una ejecución acumulada a diciembre de: S/. 5,991 millones. PIM: S/. 7,377 millones; Ejecución estimada S/. 6,395 millones = 87% Ejecución del Gobierno Nacional

Ejecución prevista por los sectores : 

Ejecución prevista por los sectores Transportes y Comunicaciones Educación Agricultura Defensa Fuente:SIAF.MEF

Ejecución de los Gobiernos Regionales : 

Gobiernos Regionales: Inversión Pública proyectada a Diciembre de 2009 (Ago-Dic devengado estimado por los pliegos) Fuente:SIAF.MEF PIM: S/. 6,750 millones; Ejecución estimada S/. 4,279 millones = 63% Ejecución de los Gobiernos Regionales

Sólidos fundamentos anticipan recuperación (1) : 

Sólidos fundamentos anticipan recuperación (1) Perú: Ciclo del PBI y Variables Externas Ciclo económico de cada una de las variables obtenido a través del filtro Baxter & King utilizado para remover la tendencia de largo plazo. Fuente: Bloomberg, MEF.

Sólidos fundamentos anticipan recuperación (2) : 

Sólidos fundamentos anticipan recuperación (2) Perú: Ciclo del PBI y Variables Internas Ciclo económico de cada una de las variables obtenido a través del filtro Baxter & King utilizado para remover la tendencia de largo plazo. Fuente: Bloomberg, MEF.

Sólidos fundamentos anticipan recuperación (3) : 

Sólidos fundamentos anticipan recuperación (3) Ciclo del PBI: Perú, EEUU y Zona Euro Ciclo económico de cada una de las variables obtenido a través del filtro Baxter & King utilizado para remover la tendencia de largo plazo. Fuente: Bloomberg, MEF. Crecimiento PBI Mundial y Principales socios comerciales (Var.% anual) Proyecciones son consistentes con evolución esperada de la economía mundial y nuestros principales socios comerciales

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4. Proyecciones

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Principales Indicadores Macroeconómicos Fuente: INEI, BCRP, MEF. Proyecciones MEF.

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Fuente: INEI, BCRP, MEF. Proyecciones MEF. Crecimiento del PBI Producto Bruto Interno sectorial (Var. %)

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1/ De bienes y servicios no financieros Fuente: INEI, BCRP, MEF. Proyecciones MEF. PBI por el lado del gasto Demanda y Oferta Global (Var.%)

Autógrafa de la Ley que crea el Régimen Especial de Jubilación Anticipada para desempleados en el Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones : 

Autógrafa de la Ley que crea el Régimen Especial de Jubilación Anticipada para desempleados en el Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones

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Cuadro resumen de las modalidades de pensión * Fuente: Boletín de Estadísticas de la SBS a junio 2009.

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Jubilación Anticipada en el SPP El Sistema Privado de Pensiones de Administración de Fondos de Pensiones (SPP) tiene desde su creación un sistema de jubilación anticipada. Sin embargo, adicionalmente se crearon 2 Regímenes Especiales de Jubilación Anticipada paralelos y temporales (REJA), cuyo objeto fue favorecer a los afiliados que exhibían un largo periodo de desempleo: en una primera oportunidad mediante la Ley N° 27617 y en segunda ocasión mediante la Ley N° 28991.

REJA (1) : 

REJA (1) Cuadro comparativo El 22 de julio de 2009 el Congreso de la República aprobó la Autógrafa de Ley que crea un nuevo Régimen Especial de Jubilación Anticipada para afiliados desempleados del SPP (REJA III).

REJA (2) : 

REJA (2) Los principales aspectos sensibles en la mencionada autógrafa aprobada, son: La devolución del saldo que el afiliado tiene en su CIC (incluyendo el BdR de ser el caso): medida que dejará sin cobertura de Seguridad Social a 180 mil afiliados en su etapa de vejez, exponiéndolos a un riesgo al no contar con un ingreso. Pensión mínima o densidad de cotización: se debe mantener este requisito que tiene como fin garantizar un ingreso mínimo en la etapa de vejez de los afiliados. El periodo de vigencia del nuevo REJA: se estima conveniente que el régimen de carácter excepcional y transitorio tenga una duración prudente ligada al Plan de Estimulo Económico. Edad: no se considera adecuado diferenciar el requisito de edad de acceso al régimen entre hombres y mujeres, pues la igualdad de sexo es uno de los derechos fundamentales de la persona (Artículo 2° de la Constitución Política del Perú) y es la tendencia de las normas internacionales.