商業周刊1223期：查理蒙格投資四大心法

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Category: Business & Fin..

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蒙格的投資哲學與巴菲特雖然同氣連枝，但其實各有巧妙不同，不論是選股或者下注買股，都是貫穿此一邏輯，在此邏輯下發展出四個重要方法。

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查理蒙格投資四大心法:

《商業周刊》1223 期封面故事精華查理蒙格投資四大心法

傑出的投資家查理‧蒙格 :

傑出的投資家查理 ‧ 蒙格在擔任波克夏副董事長之前，蒙格自己曾創立了一家投資公司，在十四年的操作下來，年複合報酬率也高達二十四 % ，與波克夏相比，豪不遜色。本文摘自商業周刊第 1223 期

他認為投資成功的關鍵在於「不在多，在於精」 :

他認為投資成功的關鍵在於「不在多，在於精」蒙格的投資哲學與巴菲特雖然同氣連枝，但其實各有巧妙不同，不論是選股或者下注買股，都是貫穿此一邏輯，在此邏輯下發展出四個重要方法。本文摘自商業周刊第 1223 期

心法一：好球才揮棒:

心法一：好球才揮棒 ◆ 蒙格認為股票投資人，可以一直觀察各公司的股價，把它們當成一個個格子。如果出現一個速度很慢、路線又直，而且正好落在你最愛的格子中間的「好球」，那麼就全力出擊。 ◆ 蒙格從棒球中得到的靈感，他推崇一位叫泰德．威廉（ Ted William ）的美國職棒選手。本文摘自商業周刊第 1223 期

心法二：「能力圈」法則:

心法二：「能力圈」法則 ◆ 「可以投資的」標的，就是可簡單理解的的項目，被歸類成「太難理解」的，一般投資人也應迴避，許多投資人偏愛的製藥業和高科技業，就被他直接被歸為「太難理解」這一項。雖然錯過一些機會，但也因此才能避免犯下致命的錯誤。 ◆ 他認為，投資標的，可以分為三種：「可以投資的」、「不能投資的」，另一種就是「太難理解的」。本文摘自商業周刊第 1223 期

心法三：找最寬的護城河:

心法三：找最寬的護城河 ◆ 必須記得：真正有寬廣護城河的企業，是那些具有高定價能力的公司，蒙格認為，迪士尼樂園就是符合這樣的條件。 ◆ 所謂「護城河」，在蒙格的心中，就是保護企業免遭敵人入侵的無形溝壕。 ◆ 優秀公司擁有很深的護城河，並不斷加寬護城河，為公司帶來「可長可久的競爭優勢」。本文摘自商業周刊第 1223 期

心法四：找複利機器而非便宜貨:

心法四：找複利機器而非便宜貨 ◆ 他認為「股價合理的卓越企業，勝過股價便宜的平庸企業」，即便有些股票雖然價格是其帳面價值的兩三倍，但仍然是非常便宜的。 ◆ 選好股票後，蒙格最喜歡的投資方式是「大量且長期持有」。蒙格稱之為「坐等投資法」（ sit on your ass investing ）本文摘自商業周刊第 1223 期

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◆ 即使你當時花了很高的價錢去買它的股票，你最終得到的回報也會非常可觀。竅門就在於買進那些優質企業，因為那就等於你買到了那家公司的成長動能。 ◆ 巴菲特推崇蒙格時曾說，「這是查理對我真正的影響 … 讓我從葛拉漢的局限理論中走出來 … 查理的思想就是那股力量，他擴大了我的視野。」本文摘自商業周刊第 1223 期

你的投資觀念及格嗎？(蒙格投資前盤點清單):

你的投資觀念及格嗎？ ( 蒙格投資前盤點清單 ) □ 投資前，你會考量風險？ □ 你不會聽信明牌進場？ □ 你好奇心強不強？ □ 你有廣泛閱讀習慣？ □ 你只在自己能力圈內行事？ □ 你會反過來想事情？ □ 你不會「愛上」投資項目而不肯賣股票？ □ 你不喜歡短進短出？ □ 你了解複利的力量嗎？ □ 當時機出現，你會果斷採取行動？ □ 你有沒有培養適應變化的能力？ □ 你不會受情緒左右投資決策？註：以上是蒙格綜合 60 多年的投資經驗，歸納出成功投資人生的重要檢查表，如果你以上 12 點皆回答「是」，離成功投資家就不遠了。本文摘自商業周刊第 1223 期

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