Rischi Finanziari Studio Cogliandro Raparo

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Studio Cogliandro Raparo Analisi e consulenza finanziaria indipendente I rischi finanziari in azienda Studio Cogliandro Raparo – Via Trento, 33 – Macerata – 0733/260961 www.studiocogliandroraparo.it

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Tassi Cambi Materie prime Variazioni dei tassi di interessi producono variazioni inaspettate degli oneri finanziari Variazioni dei tassi di cambio provocano perdite finanziarie e competitive Le variazioni del costo delle materie prime generano costi non prevedibili Quali sono le fonti di rischio? Studio Cogliandro Raparo – Macerata - www.studiocogliandroraparo.it

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Non sono prevedibili dall’imprenditore Generano perdite effettive e inattese Compromettono la redditività Perche coprirsi dai rischi finanziari? Coprirli permette il miglioramento dell’attività caratteristica e la competitività dell’azienda Studio Cogliandro Raparo – Macerata - www.studiocogliandroraparo.it

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Mutuo Il tasso di interesse che si sta pagando su un mutuo è diventato più alto di quello che ci aspettavamo? Vendite Gli incassi derivanti dalle nostre vendite all’estero sono inferiori al previsto a causa di un movimento sfavorevole del cambio? Costi L’aumento del costo del rame ci costringe a cambiare i listini. L’aumento del costo dell’acciaio non ci permette di evadere l’ordine ai prezzi stabiliti. Gli interrogativi che possono essere risolti Studio Cogliandro Raparo – Macerata - www.studiocogliandroraparo.it

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Rischio Tasso Voglio fissare il tasso massimo del mio debito al 4% per I prossimi 5 anni senza rinunciare ai tassi bassi attuali Rischio Cambio Non voglio rischiare che I miei crediti in Dollari siano inferiori a 50.000,00€ Le soluzioni Interest Rate Cap Rischio Materie Prime Non voglio pagare l’acciaio più di 490 $/tonn. Fx Forward Commodity Option Studio Cogliandro Raparo – Macerata - www.studiocogliandroraparo.it

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Rischio Materie Prime Studio Cogliandro Raparo – Macerata - www.studiocogliandroraparo.it

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Coprire il rischio prezzo sulle materie prime permette di assicurare un profitto certo sul prodotto finito. Studio Cogliandro Raparo – Macerata - www.studiocogliandroraparo.it

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I vantaggi della copertura Studio Cogliandro Raparo – Macerata - www.studiocogliandroraparo.it

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Rischio Tasso di Interesse

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Rischio Cambio

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Il nostro ruolo. -Esiste un rischio? -Quanto è grande il rischio? Identificazione delle possibilità e delle strategie di copertura. Verifica dei prezzi delle coperture. Tutela Finanziaria. Monitoraggio delle coperture nel tempo. Studio Cogliandro Raparo – Macerata - www.studiocogliandroraparo.it

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La problematica deriva dal fatto di dover cambiare continuamente i listini di vendita e rischiare comunque di evadere ordini a prezzi già fissati ma con margini di profitto ridotti a causa dell’aumento della materia. L’azienda produce articoli in rame e ha il 70% dei costi legati al prezzo di questa materia prima. La volatilità del rame incide in maniera determinante sul bilancio dell’azienda. Il caso. 1 Il problema. 2 La soluzione. 3 Alcuni esempi: Rischio Materie Prime Valutare una strategia di copertura che permetta all’azienda di fissare dei livelli massimi di costo della materia prima. Questo le consente di mantenere fissi i listini di vendita ai propri clienti per il periodo di copertura e produrre a costi e profitti certi.

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La problematica deriva dal fatto che l’azienda ha costi in Euro ma ricavi in Dollari. Ogni variazione del tasso di cambio Euro Dollaro produce variazioni nei profitti della merce venduta in Dollari. L’azienda Italiana vende in tutto il mondo prodotti ad alto contenuto tencologico. Il prezzo di vendita richiesto dai propri clienti è in Dollari Usa. La contabilità dell’azienda è in Euro. Il caso. 1 Il problema. 2 La soluzione. 3 Alcuni esempi: Rischio Cambio Valutare una strategia di copertura che copra l’azienda da un deprezzamento del Dollaro rispetto all’Euro. Questo difende i crediti in Dollari per la merce consegnata ma non ancora pagata dai clienti ed inoltre compensa i minori volumi di vendite causate dal peggioramento del tasso di cambio.

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La problematica può derivare da un futuro aumento dei tassi quando il capitale residuo da rimborsare è ancora elevato. Un brusco aumento dei tassi di interesse può provocare un consistente aumento della rata del Leasing. L’Azienda ha acquistato un immobile produttivo in Leasing a tasso variabile. Gli attuali tassi di mercato le consentono di affrontare tranquillamente la spesa per interessi. Il caso. 1 Il problema. 2 La soluzione. 3 Alcuni esempi: Rischio Tasso Valutare una strategia di copertura che preveda la fissazione, attraverso opportuni strumenti, di un livello di tasso massimo oltre il quale l’azienda non vuole pagare interessi aggiuntivi continuando a beneficiare degli attuali bassi tassi di mercato. Es: IR Cap al 4% per 10 anni.

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Conoscere e valutare i rischi finanziari permette di concentrarsi sull’attività caratteristica, ignorando le variabili finanziarie diminuendo il rischio di impresa.

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