Slide1: Ensemble, construisons le Maroc Réunion des analystes du 12 février 2002


SOMMAIRE: SOMMAIRE Résultats 2001 Rappel historique Exercice 2001 Synthèse Décisions du Conseil d’Administration du 8 février 2002 Dividendes Rachat d’actions Amélioration de la liquidité du titre


SOMMAIRE: SOMMAIRE Résultats 2001 Rappel historique Exercice 2001 Synthèse Décisions du Conseil d’Administration du 8 février 2002 Dividendes Rachat d’actions Amélioration de la liquidité du titre


Les métiers de Ciments du Maroc: Un spécialiste performant des métiers du ciment Les métiers de Ciments du Maroc 3 métiers complémentaires ciment béton prêt-à-l’emploi granulats Des parts de marché conséquentes 28% dans le ciment (numéro 2) 40% dans le BPE (leader)


Les investissements engagés: Les investissements engagés Des investissements cumulés de l’ordre de 5 Milliards de Dh


Historique: Historique 1951 1969 1989 1990 1992 1992 1999 Création par Ciments Français de la société des Ciments d’Agadir Cotation à la Bourse des Valeurs de Casablanca Création de Bétomar Construction d’une usine à Safi (Cimasfi) Prise de contrôle de Ciments Français par Italcementi Group Fusion de Cimasfi dans Ciments d’Agadir sous le nom Ciments du Maroc Fusion-absorption de la société Asmar (Marrakech) Ciments du Maroc, filiale performante d’Italcementi Group, implanté au Maroc depuis 50 ans


Le développement: Le développement 1990 1999 2001 Moyen terme Construction d’une usine à Safi (Cimasfi) Fusion-absorption de Asmar dans Ciments du Maroc Démarrage d’un broyeur à Laâyoune Extension des capacités dès saturation Fin d’un cycle d’investissements


Les capacités: Les capacités De larges réserves de capacité : plus de 700.000 tonnes


SOMMAIRE: SOMMAIRE Résultats 2001 Rappel historique Exercice 2001 Synthèse Décisions du Conseil d’Administration du 8 février 2002 Dividendes Rachat d’actions Amélioration de la liquidité du titre


Les faits marquants: Les faits marquants Mise en service d’une unité industrielle à Lâayoune (80 MDh d’investissement) Lancement du programme de mise à niveau environnemental de l’usine de Marrakech Certification ISO 14001 de l’usine d’Agadir


Les faits marquants: Les faits marquants Lancement du programme « Zéro Accident » dans le Groupe Ciments du Maroc Mise en service des installations d’incorporation des cendres volantes à Marrakech et à Safi Amélioration des performances techniques des usines de Marrakech et de Safi


Le marché: Le marché Une croissance supérieure à celle du marché


Les résultats de Ciments du Maroc : Les résultats de Ciments du Maroc 9,1% 24,9% Des performances financières en progression N.S. 25,3%


La structure financière: La structure financière Une structure financière solide Dettes financières entièrement remboursées Renforcement des fonds propres Trésorerie positive


L’actif: L’actif Une trésorerie excédentaire en progression


Le bilan: Le bilan Une structure financière solide Avant distribution


Slide17: Comptes consolidés


SOMMAIRE: SOMMAIRE Résultats 2001 Rappel historique Exercice 2001 Synthèse Décisions du Conseil d’Administration du 8 février 2002 Dividendes Rachat d’actions Amélioration de la liquidité du titre


La production de ciment : La production de ciment Une production en progression régulière


Le chiffre d’affaires: Le chiffre d’affaires Une croissance régulière du chiffre d’affaires


Les performances financières: Les performances financières 18,8% / an* *TCAM : Taux de Croissance Annuel Moyen 7,0% / an* 13,7% / an* 13,6% / an* Une croissance bénéficiaire soutenue


La profitabilité: La profitabilité Une profitabilité en amélioration


Synthèse: Synthèse Des investissements cumulés de l’ordre de 5 Milliards de Dh Une rentabilité aux meilleurs standards Des réserves de capacité pour faire face à la croissance du marché Des excédents de trésorerie générés sur les prochaines années « Le jour est venu de partager le fruit de nos efforts »


SOMMAIRE: SOMMAIRE Résultats 2001 Rappel historique Exercice 2001 Synthèse Décisions du Conseil d’Administration du 8 février 2002 Dividendes Rachat d’actions Amélioration de la liquidité du titre


Slide25: Deux modalités de distribution de la valeur créée Distribution de dividendes Programme de rachat d’actions


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Dividendes: Un dividende ordinaire en progression de 15%, complété par un dividende exceptionnel de 30 Dh Dividendes


SOMMAIRE: SOMMAIRE Résultats 2001 Rappel historique Exercice 2001 Synthèse Décisions du Conseil d’Administration du 8 février 2002 Dividendes Rachat d’actions Amélioration de la liquidité du titre


Cadre juridique du rachat d’actions: Un cadre réglementaire claire et une opération contrôlée Cadre juridique du rachat d’actions Rachat d’actions prévu par la loi sur la SA : Traitement égalitaire des actionnaires Décision proposée à l’approbation des actionnaires (AGE) Liberté des actionnaires Les causes et les conditions sont appréciées par les CAC L ’information aux actionnaires contrôlée par le CDVM


Programme: Une modalité de rémunération des actionnaires Programme Nombre plafond d’actions : 757 690 (9,5% du capital) Prix coupons détachés : 770 Dh Montant plafond : 583 MDh Dividende ordinaire Dividende exceptionnel Prix coupons détachés 23 Dh 30 Dh 770 Dh Prix coupons attachés 823 Dh


Prix / Cours: Prix / Cours Une prime substantielle


Prix / cours moyens: Prix / cours moyens


Calendrier de l’offre publique de rachat: Un calendrier dicté par les dispositions réglementaires 08 février 2002 Mi-mars 09 avril 2002 Mi-mai 2002 19 avril 2002 Mi-mai 2002 Mi-juin 2002 Conseil d’Administration de Ciments du Maroc Publication de la Notice d’Information Assemblées Générales Ordinaire / Extraordinaire Fin du délai d’opposition des créanciers Mise en paiement des dividendes ordinaire et exceptionnel Début de l’offre publique de rachat Clôture de l’offre publique de rachat et exécution en bourse Calendrier de l’offre publique de rachat


Financement du programme: Dividende ordinaire Dividende exceptionnel Rachat d’actions 183 MDh 239 MDh 583 MDh Total 1 006 MDh Ressources propres 70% - 80% Endettement à court terme 30% - 20% Financement Financement du programme


Incidences du programme de rachat: Des impacts positifs Incidences du programme de rachat Optimisation des capitaux employés Augmentation de la rentabilité des actifs Indicateurs de rentabilité économique inchangés Baisse des produits financiers Amélioration du ROE Effet relutif du BPA autour de 7%


SOMMAIRE: SOMMAIRE Résultats 2001 Rappel historique Exercice 2001 Synthèse Décisions du Conseil d’Administration du 8 février 2002 Dividendes Rachat d’actions Amélioration de la liquidité du titre


Amélioration de la liquidité du titre: Renforcement de Ciments du Maroc dans le paysage boursier marocain Amélioration de la liquidité du titre A court terme : animation du titre Amélioration du flottant dès que les modalités réglementaires seront précisées


Conclusion: « Le temps est venu de partager les fruits de nos efforts » Un soutien des actionnaires Des investissements conséquents Des performances aux standards internationaux  Rémunération des actionnaires Conclusion