XI CONGRESO HEMISFÉRICO PARA LA PREVENCIÓN DEL LAVADO DE DINERO Y EL COMBATE AL FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO (ALD/LFT) : XI CONGRESO HEMISFÉRICO PARA LA PREVENCIÓN DEL LAVADO DE DINERO Y EL COMBATE AL FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO (ALD/LFT) “FRAUDE EN EL MERCADO DE VALORES
CASO PRÁCTICO EN PANAMÁ"
Organiza:
ASOCIACIÓN BANCARIA DE PANAMÁ (ABP)
Hotel Sheraton
Panamá, 23 de agosto de 2007
PLAN: PLAN
1. El mercado de valores panameño y la CNV.
2. El blanqueo de activos en el mercado de valores.
3. Caso práctico y lecciones aprendidas
MERCADO DE VALORES PANAMEÑO 2005: MERCADO DE VALORES PANAMEÑO 2005 MERCADO DE VALORES PANAMEÑO 2006
CAPITALIZACIÓN DE MERCADO VS PIB: CAPITALIZACIÓN DE MERCADO VS PIB CAPITALIZACIÓN DE MERCADO
(SIN INCLUIR ACCIONES)
US$2,807,869.74 CAPITALIZACIÓN DE MERCADO
ACCIONES
US$7,127,258,181 TOTAL CAPITALIZACIÓN DE MERCADO
US$9,935,382,050
PORCENTAJE CON RELACIÓN AL
PRODUCTO INTERNO BRUTO
(PIB)
PANAMÁ
US$15,466,700.000
64.2%
MERCADO DE VALORES PANAMEÑO 2006: MERCADO DE VALORES PANAMEÑO 2006
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES NO ES LA BOLSA DE VALORES MISIÓN Y ÁMBITO DE COMPETENCIA : COMISIÓN NACIONAL DE VALORES NO ES LA BOLSA DE VALORES MISIÓN Y ÁMBITO DE COMPETENCIA Fomentar
Registrar valores
Expedir licencias
Prescribir forma y contenido información financiera
Supervisar y fiscalizar
Regular y fiscalizar planes privados de jubilación.
EL BLANQUEO DE ACTIVOS EN EL MERCADO DE VALORES : EL BLANQUEO DE ACTIVOS EN EL MERCADO DE VALORES Etapas del blanqueo.
Nuevamente lo básico, pero ahora con lo diferente en el mercado de valores.
COLOCACIÓN
ESTRATIFICACIÓN
INTEGRACIÓN
PARTICULARIDADES EN EL MERCADO DE VALORES : PARTICULARIDADES EN EL MERCADO DE VALORES Crímenes fuera de la industria (drogas) Crímenes cometidos en la industria (manipulación de mercado o insider trading).
Casas de valores raramente aceptan efectivo.
Sin la etapa de colocación detectar el blanqueo en el mercado de valores es muy difícil.
PARTICULARIDADES EN EL MERCADO DE VALORES : PARTICULARIDADES EN EL MERCADO DE VALORES Dificultad para establecer fuente de fondos e identidad del propietario efectivo
Prevalencia de intermediarios offshore y testaferros
Naturaleza internacional del negocio
Sistema eficiente de transferencias y volumen de transacciones
EL BLANQUEO DE ACTIVOS DELITOS SUBYACENTES GAFI- CODIGO PENAL VIGENTE: EL BLANQUEO DE ACTIVOS DELITOS SUBYACENTES GAFI- CODIGO PENAL VIGENTE GAFI Recomienda 20 delitos subyacentes: Uso indebido de información confidencial o privilegiada y manipulación del mercado.
Código Penal de Panamá vigente. 11 delitos subyacentes: Estafa calificada.
Recibir, Depositar, Negociar, Convertir, Transferir Títulos valores a sabiendas que proceden de actividades relacionadas con estafa calificada es blanqueo.
Estafa calificada: El que mediante engaño, se procure a sí o un tercero un provecho ilícito con perjuicio de otro. (Superior a US$100,000.00)
EL BLANQUEO DE ACTIVOS DELITOS SUBYACENTES CODIGO PENAL REFORMADO: EL BLANQUEO DE ACTIVOS DELITOS SUBYACENTES CODIGO PENAL REFORMADO DELITOS FINANCIEROS: Uso indebido de información confidencial o privilegiada y manipulación del mercado.
Manipulación: Usar tácticas o métodos manipuladores, engañosos o fraudulentos para inducir la venta o compra de un valor.
Implica planes que interfieren intencionalmente con las leyes de la oferta y la demanda o fijan o afectan en forma fraudulenta el precio del valores.
NO SIEMPRE SON APRECIADOS COMO DELITOS GRAVES. NO SON VIOLENTOS. NO SE VEN SUS VICTIMAS A SIMPLE VISTA. VAN CON EL DESARROLLO DE LOS MERCADOS.
INVESTIGACIÓN DE VIOLACIONES EN EL MERCADO DE VALORES: PROCESO COMPLEJO: INVESTIGACIÓN DE VIOLACIONES EN EL MERCADO DE VALORES: PROCESO COMPLEJO
CASO PRÁCTICO Y LECCIONES APRENDIDAS: CASO PRÁCTICO Y LECCIONES APRENDIDAS Apertura cuenta de inversión en casa de valores panameña con acciones penny stock de compañía de Estados Unidos.
Acciones recibidas por individuo en Panamá como pago por servicios de consultoría prestados por sociedad anónima panameña.
LA CNV ADQUIERE CONOCIMIENTO: LA CNV ADQUIERE CONOCIMIENTO Consultor externo independiente de la casa de valores informa a la CNV que:
Número de acciones que recibió el cliente (3.5. millones). Inferior al número de acciones que se han vendido por la casa (6 millones).
El cliente usa en documentos registrados en la Comisión de Valores de Estados Unidos la misma dirección de la casa de valores panameña.
Casa de valores decide cerrar la cuenta y visita la CNV.
LO QUE SE CONOCE PUBLICAMENTE SOBRE LA SOCIEDAD EMISORA DE LAS ACCIONES: LO QUE SE CONOCE PUBLICAMENTE SOBRE LA SOCIEDAD EMISORA DE LAS ACCIONES BAUER PARTNERSHIP INC.
Numerosos, seguidos y optimistas comunicados de prensa:
Adquisición de resort y spa US$30 millones
Compañía líder en bienes raíces
Compañía holding y de servicios financieros.
Adquisición de World Golf League
Adquisiciones en Australia
Adquisición de un 1/3 de compañía de suplementos nutricionales
Adquisición del 50% negocio de venta de caviar por internet.
Negocio de reforestación en Panamá
NEGOCIO DE REFORESTACIÓN EN PANAMÁ: NEGOCIO DE REFORESTACIÓN EN PANAMÁ “Promover inversiones amigables al ambiente y éticas en Panamá”
Reforestadora propiedad de misma persona dueña de casa de valores que abre la cuenta.
Uso por la reforestadora de la misma dirección física y teléfono de la casa de valores.
LO QUE SE CONOCE PUBLICAMENTE SOBRE LA SOCIEDAD EMISORA DE LAS ACCIONES: LO QUE SE CONOCE PUBLICAMENTE SOBRE LA SOCIEDAD EMISORA DE LAS ACCIONES
La empresa no tiene dinero, no reporta activos, no reporta ingresos, ni negocios que funcionen.
Tiene deudas de US$1.2. millones con prestamistas offshore.
Reporte S-8 SEC
25 de octubre de 2002. 3.5. millones de acciones a consultor empresa panameña.
Acciones a 0.12 centavos. Valor total de las acciones: US$420,000.00
Before you Invest, Investigate™
LO QUE SE CONOCE PUBLICAMENTE SOBRE LAS NEGOCIACIONES DE LAS ACCIONES EN EL MERCADO OTC: LO QUE SE CONOCE PUBLICAMENTE SOBRE LAS NEGOCIACIONES DE LAS ACCIONES EN EL MERCADO OTC Antes de 21 de noviembre de 2002 volumen de negociaciones NUNCA HA SUPERADO – 100,000 acciones
Luego de noviembre 21 de 2002:
902,000 acciones
1.1 millones de acciones
1.76 millones de acciones
2.137 millones de acciones
La negociación se hace constante:
Diciembre 10 de 2002: 2.45 millones de acciones
Diciembre 11 de 2002: 4.24 millones de acciones
Diciembre 12 de 2002: 2.6. millones de acciones
El precio de la acción aumenta:
Diciembre 10 de 2002 precio 0.6 centavos.
Diciembre 12 de 2002 precio 0.12 centavos.
EL CLIENTE: EL CONSULTOR ¿CONOCER AL CLIENTE?: EL CLIENTE: EL CONSULTOR ¿CONOCER AL CLIENTE? El consultor:
Sociedad anónima panameña: Whitesands Venture Consultants S.A.
Consultoría sobre mergers & acquisitions (fusiones y adquisiciones)
Presidente. Pasante de firma de abogados. Salario B/.513.00 mensuales. No habla inglés
Secretaria. Esposa del pasante. Maestra. Ministerio de Educación.
Tesorera: Persona extranjera.
EL CLIENTE: EL CONSULTOR ¿CONOCER AL CLIENTE?: EL CLIENTE: EL CONSULTOR ¿CONOCER AL CLIENTE? Apertura de cuenta 26 noviembre de 2002.
Cuenta se abrió luego de haberse dado transacciones.
Conocer al cliente: ¿Mera formalidad o debe servir de algo?
Ingresos anuales: US$50,000. Ingresos reales B/.513.00 mensuales como pasante.
Patrimonio US$250,000.00?
Teléfono: Pertenece a la propia casa de valores.
Objetivo de inversión. ¿Crecimiento a mediano plazo?
Retorno: 2% cada 3 meses
Porcentaje del patrimonio que representa la inversión 11-25%?
Nada cierto.
EL CLIENTE: EL CONSULTOR ¿CONOCER AL CLIENTE?: EL CLIENTE: EL CONSULTOR ¿CONOCER AL CLIENTE? La debida diligencia. ¿Qué hay que hacer?
¿Engaño a la casa o complicidad de la casa?
¿Quien lleva al cliente a la casa de valores?
¿Quien es el propietario efectivo de la cuenta?
¿Con qué se abre la cuenta de inversión?
Certificado físico de acciones (no es usual) vs efectivo.
Penny stock: Se prestan más fácilmente a manipulación.
EL CLIENTE: EL CONSULTOR ¿CONOCER AL CLIENTE?: EL CLIENTE: EL CONSULTOR ¿CONOCER AL CLIENTE? ¿Qué pretendía el cliente con la cuenta?
¿Vender? ¿Comprar? ¿Por qué quiere comprar las mismas acciones que ha depositado?
La preocupación la tuvo el agente de transferencia en los Estados Unidos quien dio instrucciones de solo atender ordenes de vender por sospecha de tape tampering?
¿Por qué sospechar? Contrato de consultor es de fecha 25 de octubre de 2002. Contiene la dirección física de la casa de valores.
¿Cómo puede el consultor poner dicha dirección si a esa fecha todavía no ha ido a la casa ni se ha convertido en cliente?
LA DEBIDA DILIGENCIA: LA DEBIDA DILIGENCIA Comisión de valores de Estados Unidos: Forma S-8.
Registros de acciones para planes de beneficios de empleados. Empleado incluye: consultores, asesores y abogados.
Debe colocarse a persona natural, no empresas
Bauer Partnership ha emitido millones de acciones en estos planes. Esta es una alerta.
En contratos más recientes como el de Epifanio Almodovar no contienen dirección ni teléfono. ¿Aprendieron la lección?
98 millones de acciones. Muchos consultores para una compañía sin activos y sin ingresos.
CONTRADICCIONES E INACCIÓN DE LA CASA: CONTRADICCIONES E INACCIÓN DE LA CASA Cuenta en monitoreo por manipulación de precio y/o insider trading, según el propio gerente de la casa. ¿Pero no la reportan como operación sospechosa a la UAF?
3.5. millones de acciones supuestamente basados en contrato de consultoría. Y las otras 2.5. millones de acciones ¿ Su origen?
Corredor de valores de la cuenta: Recibía llamadas con ordenes de Ronald Bauer, Presidente de Bauer Partnership.
¿Recibía instrucciones de una persona no dueña de la cuenta? ¿Y el secreto bursátil?
Ronald Bauer visitó Panamá y fue a la casa en varias ocasiones.
Un asesor de R. Bauer daba instrucción verbales. Nada escrito. No solo vendía sino que compraba.
LA INFORMACIÓN NO ENCAJA: LA INFORMACIÓN NO ENCAJA Insider & Form 144. Bauer Partnership. Ronald Bauer reporta en E.U. la cantidad de acciones que posee en Bauer Partnership. Oculta las que tiene a nombre de terceros como consultores y que se encuentra manipulando por medio de comunicados de prensa falsos.
Representante de Bauer retira dinero en viajes a Panamá.
Se dieron transferencias de dinero a Bauer y allegados de Bauer con conocimiento de la casa de valores a Miami, New York, Israel, Londres y Madrid.
La casa cierra la cuenta, pero no es hasta Abril 2003 que hacen reporte de operaciones sospechosa a la UAF y luego de haber cerrado la cuenta.
LA REALIDAD: LA REALIDAD Confesión del testaferro.
La S.A. Whitesands Venture Consultants S.A. fue constituida por instrucciones de Bauer en arreglo con el corredor y la casa de valores panameña.
Encontró dificultad de abrir cuenta nueva en bancos panameños. No pudieron cumplir con documentación.
Usaron cuentas de ahorro personales del testaferro.
El corredor fue siempre el intermediario. El consultor no hablaba inglés.
Confesión: Casa de valores permitió apertura de cuenta a sabiendas que el cliente no era el beneficiario final.
No se prestó ningún servicio de consultoría.
EL PUMP & DUMP: EL PUMP & DUMP
LOS ELEMENTOS BASICOS VISTOS EN EL CASO: LOS ELEMENTOS BASICOS VISTOS EN EL CASO Deber de informar tenencias accionarias. Insiders
Forma de violar este deber: Usando terceras personas.
Alegada ignorancia de las partes involucradas. Concepto de bolsa de valores, penny stock, over the counter board.
Hechos de importancia que deben informar las empresas: Contratos de consultoría pagados con acciones.
Comunicados de prensa. Importancia y su abuso.
Manipulación de mercado clásica: Pump & dump
Todo fue una fachada: Descripción en la confesión del testaferro.
Rol de la banca: Uno de los dos bancos panameños involucrados consideró sospechosa la operación por las altas sumas de dinero recibidas en una cuenta de ahorros personal del testaferro y cerró la cuenta.
Fue imposible abrir la cuenta con la S.A. nueva (Whitesands).
El blanqueo incluye: Estafa calificada.
Estafa es Manipulación y es Insider Trading.
LOS BENEFICIOS DEL ESQUEMA FRAUDULENTO: LOS BENEFICIOS DEL ESQUEMA FRAUDULENTO
LO QUE NO SE CUMPLIÓ EN PANAMÁ EN MATERIA DE MERCADO DE VALORES: LO QUE NO SE CUMPLIÓ EN PANAMÁ EN MATERIA DE MERCADO DE VALORES Reserva de información. Secreto bursátil.
Oficial de cumplimiento, ni la casa cumplieron con:
Obligación de la casa de identificar adecuadamente a los clientes. Establecer adecuadamente el verdadero dueño o beneficiario directo o indirecto.
Requerir profesión u ocupación del titular de la cuenta
Fuentes de ingresos
Se considera completo el proceso de identificación del cliente cuando la información ha sido verificada por el regulado, la verificación debe hacerse desde el inicio al abrir la cuenta.
Comunicar operaciones sospechosas de blanqueo de capitales a la UAF.
LO QUE NO SE CUMPLIÓ EN PANAMÁ EN MATERIA DE MERCADO DE VALORES: LO QUE NO SE CUMPLIÓ EN PANAMÁ EN MATERIA DE MERCADO DE VALORES Comunicar a la UAF.
Abstenerse durante los 3 meses siguientes a la fecha de la notificación de cerrar cualquiera cuenta.
Oficial de cumplimiento debe llevar programas con mecanismos para la detección de transacciones sospechosas.
CONSECUENCIAS ADMINISTRATIVAS EN PANAMÁ: CONSECUENCIAS ADMINISTRATIVAS EN PANAMÁ Diciembre 2002
Septiembre de 2004
CNV confirma multa a la casa de valores US$25,000.00. 5% del ingreso bruto 2003.
El caso es remitido por la CNV a la UAF.
CONSECUENCIAS CIVILES EN ESTADOS UNIDOS: CONSECUENCIAS CIVILES EN ESTADOS UNIDOS 10 de febrero de 2006, United States District Court (Northern District of Texas). Proceso iniciado en marzo de 2005:
Prohíbe a accionista y director de la empresa, RONALD BAUER, actuar como director o dignatario de una compañía pública o participar en la oferta de acciones por 5 años
Le ordena pagar la suma de US$840,000 más intereses como pago por las ganancias obtenidas ilegalmente con el esquema de manipulación.
BAUER PARTNERSHIP INC. es hoy NO BORDERS INC.
Slide34: COMISIÓN NACIONAL DE VALORES WWW.CONAVAL.GOB.PA TELÉFONO: (507) 501-1700 FAX:(507) 501-1709 APARTADO POSTAL: 0832-2281 WTC PANAMA, REP. DE PANAMA “Trabajando por un Mercado de Valores Moderno y Eficiente” barsallo@conaval.gob.pa
DIRECCIÓN: AVENIDA BALBOA, EDIFICIO BAY MALL, 2DO. PISO